华安“慧安”系列产品之每周策略2017-7-23

更新时间:2017-07-23 20:38:24   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:经济韧性强劲,下半年经济下行压力不大。经济指标向好支撑期指上行,但金融工作会议透露出“脱虚向实”,预示近期利率将回归常态,防止因流动性收紧引发的实体经济融资利率过快上涨,同时近期监管再升级,处置地方僵尸企业,降实体经济杠杆,监管升级将制约上行空间,预计本周期指将震荡,关注国企改革

★★★

操作策略:预计本周期指将震荡,关注国企改革

国债

趋势分析:资金面总体平稳,去杠杆初见成效,流动性有所改善;经济指标向好,金融监管环境总体偏紧,对债市形成压制。建议关注央行流动性管理以及美国国债走势。

★★

操作策略:暂时缺乏方向指引,观望为主。

有色金属

趋势分析:上周中美发布的6月经济数据均好于预期,表明两国经济增长强劲,对有色板块形成支撑。通俄门继续发酵叠加医改受阻,市场对特朗普税改及基建期望下降,美元指数持续下跌至近一年低位,利好有色。秘鲁罢工、智利天气不利铜矿开采,督查叠加污染普查,电解铝行业去产能不敌高产量冲击,铜铝预计震荡。东南亚雨季预期对镍矿生产有一定影响,但沪镍近期受黑色系走势影响较大,预计继续跟随黑色系波动。铅锌均线及MACD均出现死叉,预计续跌可能性较大。

操作策略:观望或偏空参与

PTA

趋势分析:后期或有多家PTA装置恢复生产,PTA开工率将达到7成以上,近期供给偏紧的局面将得到缓和。下游聚酯的利润空间较大,而需求或逐步转淡,高开工率难以维持。期价不宜过分看高。

★★★

操作策略:TA709合约,不建议维持趋势做多思路

甲醇

趋势分析: 甲醇开工率维持在六成以上,下游传统需求处于淡季且受安全生产、环保监察等因素的影响,需求进一步弱化,短期期价上行动力受阻。

★★★

操作策略:MA709合约,短线思路,不建议追多。

煤炭

趋势分析:煤炭主厂区大矿价格持续上涨,同时南方夏季持续的高温天气,另民用电需求增加,下游沿海电厂日耗持续增加;再加上二级港口进口动力煤限制,贸易商惜售,国内动力煤需求仍有一定的空间,短期煤价仍维持高位坚挺。

★★★

操作策略:暂不建议做趋势空,控制风险。

塑料

 趋势分析:化工板块强势上涨,华北线性收盘价格9200-9450/吨。受到期货涨停影响,市场积极性有所提高。因市场货源供应及石化价格支撑,市场报盘较为坚挺。石化库存降低至年内最低点,依然提供了一定支撑。新投放的产能若正常进入产业链,将对供应端产生冲击,但7月按照惯例中下旬后需求也会逐步恢复,加上石化价格以及货源偏少支撑减弱,价格将有一定支撑。

★★★

操作策略不做趋势多单。

PP

趋势分析:化工板块本周较为强势。化工板块强势突起。华东地区拉丝主流报价8100-8200/吨。石化库存开始下降至年内低点,整体工业品气氛向好需求面稳定下游订单尚可,终端接货积极性尚可,且受期货市场强势上涨驱动,石化报价小幅上行。市场观望为主。让利意愿有限。因此,预计聚丙烯期货市场偏强震荡为主 

 

★★★

操作策略: 短线做多

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场高位整理,目前5型普通电石料参考价格维持在6800-6900/吨。目前PC厂家库存偏低 ,部分存调涨意向在自身货源并不充足的情况下,君正、信发等部分厂区陆续降负荷和检修,以及昊华系列等厂区的普涨,另外,部分一手贸易商货源到货不多,但需求淡季制约也是不可遗忘的因素。期货五日均线支撑较强,均暂时支撑现货价格保持平稳。

★★★

操作策略:  期价下方测试5日均线附近支撑。

橡胶

趋势分析:本周,橡胶跟随黑色和工业品反弹数日后重新回到基本面的掌控之中。周中化工板块异军突起,整体涨势惊人,天胶背离基本面跟随上行。游资抄底激情再度被点燃。胶自身供需关系来看仍没有看到任何实质性的变化,现货未见先于期货启动迹象,跟涨十分缓慢,保税区库存虽略有减少,合成胶价格还在小幅走低,也没有来自供应端的利好信息,从胶自身基本面,暂且没有找到胶走强的足够证据。离9月回归现货价格的时间已经不多,不可盲目最多。 

★★

操作策略: 观望为主,短线做多。

玉米淀粉

趋势分析:市场仍在关注天气情况,但对干旱天气的炒作并未能推动玉米价格的上行,整体维持高位波动行情。玉米出库进度受运力紧张限制,北方港至南方运费维持高位波动,随着政策支持力度加大,后期或有回落。生猪存栏量处于低位,下游需求仍相对偏弱。玉米、淀粉表现偏空

★★★

操作策略空单参与。

大豆

趋势分析:美豆市场进入天气市,天气预报显示未来美国中西部地区降雨仍旧有限,且高温持续至8月,美豆整体走势震荡偏强。国内产区大豆现货市场保持稳定,近日东北主产区多以高温阵雨天气为主,利于大豆生长。国内供需面维持不变,国产大豆需求依旧疲弱,大豆维持弱势震荡偏弱判断。

★★

操作策略:短线思路

豆/菜粕

趋势分析:美豆市场进入天气市,天气预报显示未来美国中西部地区降雨仍旧有限,且高温持续至8月,美豆整体走势震荡偏强。受压榨收益不佳及进口增值税税率调整影响,6月份进口大豆环比大幅下降,有望缓解国内豆粕库存压力,但市场氛围观望居多,下游成交清淡,油厂胀库压力依然大。国内生猪和禽畜养殖效益持续下降,恐拖累远期饲料需求,国内豆粕需求端拉动力仍然不足,但短期国内豆粕有望追随美豆走强

操作策略:适当逢低做多

油脂

趋势分析:马来西亚船运调查机构ITS周四公布的数据显示,7月1-20日马棕出口量环比增加10.5%至79.67万吨,出口需求的回升支撑了棕榈油的价格。但近月大豆巨量到港,因大豆高温难保存,油厂开机率较高,豆油库存一直处于较高的水平,而国内供需面仍无明显起色,保持震荡判断

★★

操作策略:短线思路

棉花

美国主产棉区德州最近一周晴热多风导致干旱加剧,美棉种植或受影响。同时2017/18年度新花签约量快速增长,现货支撑期货反弹。但全球及美国增产带来的压力将压制长期棉价,对反弹不可乐观。本周储备棉成交率显著上升,多数纺企开始为轮出结束后的空档期做准备,郑棉借力反弹。但新棉上市前,市场的“甩货”心理带来的利空影响不容小视。近期郑棉盘面压力仍然较大,需以谨慎操作。

★★

操作策略CF709合约,短线操作

白糖

国际原糖近期由于汇率因素小幅上涨,印度和泰国降雨量均正常,但是巴西南部出现了罕见的严寒天气,天气因素或对原糖价格有所支撑。后期关注巴西压榨以及泰国出口情况。国内现货主产区糖价涨跌有限,持稳为主。目前食糖库存偏低,后期销售压力不大,随着气温转高以及中秋节临近,需求端或将好转。短期震荡思路操作,后期关注高温是否带动需求。

★★

操作策略:观望或短线操作

黑色金属

趋势分析:当前“地条钢”严查,环保检查将持续发力,需求转向螺纹,阶段性供需失衡。HRB400 12MM天津现货价格3960/吨,部分城市现货价格开始小幅回落 。目前钢厂利润丰厚,且钢材库存较低加之期螺贴水现货,支撑螺纹钢强势。不过随着高温持续,螺纹需求进入季节性淡季,需求短期萎缩,现货成交逐渐疲软,短期拖累黑色,铁矿石港口库存高位、钢厂利润丰厚及钢材库存开始累计阶段性施压黑色期价。

★★

操作策略:参与波段空单

黄金白银

趋势分析:本周市场关注重点集中在美联储货币政策会议及美国二季度GDP数据,预计美联储将维持政策不变,且货币政策声明或将略显偏鸽,若如此,市场将对美国加息进程放缓的预期继续攀升,并拖累美元指数下行,间接支撑黄金价格,但欧美央行本年度流动性紧缩的预期仍然存在,此预期将抑制黄金价格上涨空间。黄金白银短线仍有上涨空间,但上涨幅度料有限。

★★

操作策略:黄金、白银前期多单逢高减仓持有。

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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