华安“慧安”系列产品之每周策略2017-7-10

时间:2017-07-09 21:06:49   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:银行体系流动性充裕,资金面比较宽松,市场情绪逐渐回暖,但财新PMI与官方PMI的矛盾显示经济仍有下行压力,需关注房地产和基建投资的下行幅度。同时金融稳定报告指出金融监管还将持续一段时间,美联储6月会议纪要指出下半年还将逐渐加息,利率易上难下,企业融资成本上升。股市当前呈现震荡向上趋势,期指上方投资者不宜过分乐观。

★★★

操作策略:股市当前呈现震荡向上趋势,期指上方投资者不宜过分乐观。

国债

趋势分析:资金面宽裕程度好于预期,不过,债市仍然偏弱震荡。内有严格监管,外有紧缩预期,债市难言乐观。下半年关注美联储加息及缩表进程,以及国内经济基本面变化。

★★

操作策略:预计期债维持震荡走势,建议轻仓观望。

有色金属

趋势分析:有色金属走势出现分化,基本面因素逐渐主导行情走势。近期公布的宏观数据,逐渐修正了市场对强监管下经济下滑的预期,经济面动力仍存,对有色价格形成支撑。电解铝在强力去产能政策推动下,下方暂有支撑。铜价暂维持震荡走势。

操作策略:锌、铅偏多参与,镍偏空参与。

黄金白银

趋势分析:短期市场焦点继续围绕美联储下半年货币政策方向展开,公布的美联储会议纪要、非农报告上及半年度货币政策报告均支持年内再次加息及缩表的预期,预计此因素本周将继续发酵。本周消息相对平静许多,预计黄金白银价格将继续消化上周流动性紧缩的影响,短线可考虑逢高沽空。

★★★

操作策略:黄金、白银背靠5日均线逢高试空。

PTA

趋势分析:原油走弱,且近期PTA检修装置陆续恢复,PTA供应有增加预期,而下游季节性淡季下,较高的聚酯开工率难以维持,PTA期价在成本面与供需面偏弱的背景下走弱可能性较大。

★★★

操作策略:TA709合约,不建议维持趋势做多思路

甲醇

趋势分析: 西北主产区库存不高,部分企业有停售/限售现象,工厂销售毫无压力,预计当地现货仍有上涨预期;内地市场仍将受主产区影响,价格坚挺,港口方面,受内地到货成本上升,短期港口或整体维持相对高位。

★★★

操作策略:MA709合约,短线思路,不建议追空。

煤炭

趋势分析:南方降水偏多,水电向好,电厂补库积极性不高,港口现货价格支撑有限;当前贸易商挺价意愿强烈,但在高库存的压制下,贸易商挺价难以持续,市场情绪偏利空较多,期价上行空间有限。

★★★

操作策略:不追多,不建议趋势多单。

塑料

趋势分析:华北线性收盘价格8800-9050/吨。受到期货市场反弹后影响,市场积极性有所提高。月初因市场货源供应及石化价格支撑,市场报盘较为坚挺,但终端需求较为一般,实盘成交偏弱,仍有成交让利空间,转入七月份,新投放的产能若正常进入产业链,将对供应端产生冲击,但7月按照惯例中下旬后需求也会逐步恢复,加上石化价格以及货源偏少支撑减弱,价格将有一定支撑。  

★★★

操作策略不做趋势多单。

PP

趋势分析:化工板块本周反弹为主。华东地区拉丝主流报价7770-7900/吨,国际原油反弹上行,整体工业品气氛向好需求面稳定下游订单尚可,终端接货积极性尚可,且受期货市场驱动,石化报价小幅上行。市场观望为主。让利意愿有限。因此,预计聚丙烯期货市场区间偏强震荡为主。

 

★★★

操作策略: 短线做多

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场报盘暂稳。目前5型普通电石料参考价格维持在6450-6550/吨。现货PVC市场一路上涨,行情节节走高。期货价格继续拉涨,上方成功突破6500压力。贸易商多数封盘不报,看涨气氛浓郁。PVC厂区库存低位,多数限量控制出货,从而带动主要销售区域华东/华南大区继续出现二次调价现象。下游制品企业面对高价货源有抵触心理,实盘多寻求低价货源。

★★

操作策略:  期价下方测试5日均线附近支撑,预计期价维持偏强震荡,建议依托五日线做多。

橡胶

趋势分析7月开端,橡胶跟随黑色和工业品反弹数日后重新走软,重新回到基本面的掌控之中。国际原油价格偏弱运行,橡胶基本面未能给予行情提供实质性支撑,仍然受到节后需求远不及预期,新胶上市压力逐步增大,以及持续上涨的国内库存影响。东南亚三国会议举行,由于炒作预期对期货市场的影响,在实质结果出现之前期价下行也不会过于探低。操作上,趋势空单可重新持有;若东南亚产胶会会议召开前后,期价出现快速下探,空单建议主动减磅,滚动操作。

★★★

操作策略:  01趋势空单可进

玉米淀粉

趋势分析:市场对天气炒作频繁,南方强降雨影响作物生长,也对下游消费产生不利影响,短线对玉米影响有待观察。美豆、小麦强势上涨对玉米的带动在消退。2013年陈玉米拍卖结束,7月份关注2014年玉米拍卖情况,市场优质玉米短缺,新陈价差扩大。玉米、淀粉短线参与。

★★

操作策略短线参与。

大豆

趋势分析:6月底发布的美豆库存报告和面积报告均低于市场预期刺激市场大幅反弹;最新出炉的作物进展周度报告显示,美豆优良率为64%,较前一周下降两个百分点,继续为美豆价格提供支撑。长期来看,由于播种面积依旧大于3月份预估,在天气不出现严重不利影响下,美豆供应充裕格局不变,而目前南美尚有巨量大豆库存亟待消化,美豆出口空间仍然不断被挤压,所以上行空间有限。未来周天气预报显示,美豆产区降水量不足,或引起市场担忧,对美豆够成利多支撑。国内供需面维持不变,需求依旧疲弱,后续密切关注美豆产区的天气因素以及南美售粮进度,大豆维持弱势震荡判断

操作策略:短线思路

豆/菜粕

趋势分析:美豆库存报告和面积报告均低于市场预期刺激市场大幅反弹,最新出炉的作物进展周度报告显示,美豆优良率为64%,较前一周下降两个百分点,继续为美豆价格提供支撑,带动国内豆粕期货上涨。近期大豆到港庞大,豆粕库存维持高位,供应压力依然较大,基本面未出现实质改变前,尚难扭转整体格局。短期关注美豆产区天气因素,南美售粮进度,国内豆粕需求端拉动力仍然不足,但受美豆走势提振影响,豆菜粕有望短线走强

★★

操作策略:短线做多

油脂

趋势分析:马棕进入增产周期,斋月节过后出口需求出现下滑,预计棕榈油价格反弹受限,或再度下跌。美豆播种面积和库存数据均低于市场预期刺激国内豆类市场大幅反弹,但目前处于油脂消费淡季,中长期来看油脂供大于求格局延续,基本面仍偏空,维持震荡判断

★★

操作策略:短线思路

棉花

截止7月2日,美棉棉花生长状况优良率连续第三周下调,利好ICE期棉。但新年度增产预期施压棉价,美棉续涨难现,预计延续震荡走势。目前国储棉中新疆棉大致维持每日一万余吨供应量,若后期供应未改善,市场新疆棉供应或偏紧,对盘面形成一定支撑。现货市场持续稳定,但下游企业采购意愿不强。郑棉本周走势平稳,郑棉预计短期将维持弱势调整走势。

★★

操作策略: 1709合约短线参与

白糖

近期国际糖市较为平静,市场做空情绪有所减弱,糖价出现小幅度的反弹。截至2017年6月底,本制糖期全国累计销售食糖603.16万吨(上制糖期同期销售食糖538.64万吨),累计销糖率64.94%(上制糖期同期61.9%),全国产销情况好于去年同期。当前国内继续打击走私,且现货库存压力不大,后期节假日有备货需求,国内现货缺乏大跌的基础,预计盘面延续低位震荡走势。

★★

操作策略:观望或者短线操作

黑色金属

趋势分析: 钢材库存持续处于低位,钢厂产量缓慢恢复。当前“地条钢”严查,环保检查持续发力,需求转向螺纹,阶段性供需失衡。目前钢厂利润丰厚,且钢材库存较低,钢厂原材料备货意愿理由充足,加之期螺贴水现货,短期维持阶段性螺纹钢强势,原材料相对弱势的判断,铁矿石港口库存高位及钢厂利润丰厚是潜在风险。

★★★

操作策略:波段多单持有

 

 

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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免责声明:本产品是由华安期货研究所行业研究中心,根据客观基本信息、持仓系统、风控系统独立做出的建议,仅供参考,风险自负!


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