华安“慧安”系列产品之每周策略2017-7-1

时间:2017-07-02 20:59:34   点击:

本周投资策略

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:先行指标PMI显示国内制造业生产与需求双双反弹,短期对经济仍有支撑,从工业企业利润数据也可以看出上下游利润正逐渐修复,同时从资金方面预计7月保持紧平稳,在去杠杆与维护流动性寻求平衡点,但受美联储加息与缩表的影响,股市上行空间有限,目前股市延续震荡向上的格局,期指上方不易过分乐观,投资者需秉持高抛低吸的策略。

★★★

操作策略:期指上方不易过分乐观,投资者需秉持高抛低吸的策略。

国债

趋势分析:公开市场连续六日暂停操作。现券收益率有所攀升。7月份将有9175亿资金到期(其中逆回购5600亿元,MLF3575亿元),市场对资金面的忧虑增加。收益率曲线倒挂,资金面紧平衡,债市难以出现单边向上行情。

★★

操作策略:建议保持适度谨慎,考虑逢低建中线多单。

有色金属

趋势分析:本周有色金属走势偏强,消息面利多因素较多,主要经济体经济状况良好,加息缩表之声此起彼伏,美元指数持续走弱,对有色板块有一定提振。国内电解铝行业去产能政策累进,刺激铝价突破万四,但支撑较弱。

操作策略:铜、锌、铅偏多参与,铝偏空参与。

黄金白银

趋势分析:上周全球市场相对平静,黄金市场以震荡为主,本周将再次迎来非农就业报告、美联储半年度货币政策报告以及澳洲联储决议等重要事件,市场焦点在非农报告上,若非农新增维持在15万关口下方,将加重美国就业增速放缓的忧虑,美元继续承压,黄金白银价格将企稳反弹,短线可继续关注做多机会。

★★★

操作策略:黄金、白银暂且观望,关注做多机会。

PTA

趋势分析:随着PTA装置检修陆续重启,供应量预期增加,而下游聚酯季节性淡季,开工率难以持续维持高位,短期期价或为偏弱调整。

★★★

操作策略:TA709合约,不建议维持趋势做多思路。

甲醇

趋势分析:港口地区供应有增加预期,且下游烯烃装置有检修计划,供需面将导致港口价格不宜乐观;内地市场出货一般,短期现货价格相对弱势,不排除有回落可能。纵观来看,短期期价仍难有明显强势。

★★★

操作策略:MA709合约,短线思路,不建议追高。

煤炭

趋势分析:南方进入梅雨季,气温有所下降,同时水电出力继续增加,电厂日耗继续下降,火电需求有所放缓;目前贸易商获利出货倾向增强,下游电厂对煤价上涨接受度不高,部分电力企业对现货动力煤进行“限价”采购,采购主要以大集团长协煤为主。未来十天,我国江南中西部及华南等地仍有明显降雨,水电挤压下煤价上行空间有限。

★★★

操作策略:不建议做趋势多。

塑料

趋势分析:华北线性收盘价格8900-9100/吨。受到期货市场反弹后影响,市场积极性有所提高。月底因市场货源供应及石化价格支撑,市场报盘较为坚挺,但终端需求较为一般,实盘成交偏弱,仍有成交让利空间,转入七月份,新投放的产能若正常进入产业链,将对供应端产生冲击,但7月按照惯例中下旬后需求也会逐步恢复,加上石化价格以及货源偏少支撑减弱,价格将有一定支撑。  

★★★

操作策略不做趋势多单。

PP

趋势分析:化工板块再次走弱。华东地区拉丝主流报价7770-7900/吨,国际原油反弹上行,整体工业品气氛向好需求面稳定下游订单尚可,终端接货积极性尚可,且受期货市场驱动,石化报价小幅上行。市场观望为主。让利意愿有限。因此,预计聚丙烯期货市场区间偏强震荡为主。

★★★

操作策略: 短线做多

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场报盘暂稳。目前5型普通电石料参考价格维持在6200-6330/吨。PVC行情延续涨势,其中华南市场涨幅较大,企业库存偏低,出厂报价继续上调,市场低价货源逐渐减少,贸易商限量销售,实际成交较前期有所放量,预计短期内市场仍维持高位运行,仍存小幅调涨可能。

★★

操作策略: 建议回落依托五日线做多。

橡胶

6月天胶几乎完整的呈现出震荡格局, 7月也跟随着整体工业形势反弹,随着天胶自身基本面主导力减弱,盘中行情波动起伏基本跟随工业品板块氛围。目前多空双方僵持不下,市场心态极为谨慎,持仓量略微下降。此时既缺乏空头主动打压资金,也看不到大规模多头抄底资金介入迹象,巨量库存压力,以及远期极高升水,限制了期价的反弹高度。在7月初东南亚主要产胶国保价会议仍是短期多头借以炒作的唯一利好,在这之前沪胶主动大跌概率不大,近期注意原油局势对胶产生的联动影响。操作上,趋势空单可以持有;7月会议前,若期价下跌至前期低点,可轻仓做多。

★★★

操作策略: 7月会议前,若期价下跌至前期低点,可轻仓做多。

玉米淀粉

趋势分析:美国6月农业部报告玉米种植面积高于预期,但受美豆、小麦利多支持,美玉米上涨。市场对天气操作频繁,近期降雨偏多或影响美玉米生长。临储拍卖量下降,显示政策面不愿打压玉米市场,市场参与热情降温。玉米、淀粉短线参与。

★★

操作策略短多参与。

大豆

趋势分析:美国农业部630日发布的季度库存报告显示,截止201761日,美国所有部位的大豆库存为9.63亿蒲式耳,较去年提高11%;同日发布的播种面积报告显示,2017年美国大豆播种面积为创纪录的8950万英亩,比去年提高7%,但两项数据均低于市场预估,所以当日报告出台后美豆跳涨至五个月来最高价,涨幅4.48%。长期来看,库存和播种面积的提高揭示了美豆供应充裕的格局,而目前南美尚有巨量大豆库存亟待消化,所以美豆下半年的供应压力将会十分大。近期关注美豆产区进入天气利空因素,巴西售粮进度,全球大豆供给充裕,国产大豆需求疲弱暂维持震荡判断,上方空间有限。

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:美国农业部630日发布的季度库存报告显示,截止201761日,美国所有部位的大豆库存为9.63亿蒲式耳,较去年提高11%;同日发布的播种面积报告显示,2017年美国大豆播种面积为创纪录的8950万英亩,比去年提高7%,库存和播种面积的提高揭示了美豆供应充裕的格局,而目前南美尚有巨量大豆库存亟待消化,所以美豆下半年的供应压力将会十分大。近期巨量大豆到港,油厂大豆、豆粕库存居高不下,需求端无明显起色,豆菜粕维持震荡偏弱判断。

★★

操作策略:短线参与。

油脂

趋势分析:美国农业部630日发布的播种面积报告显示,2017年美国大豆播种面积为创纪录的8950万英亩,比去年提高7%,美豆供应充裕的格局未改变,而目前南美尚有巨量大豆库存亟待消化,所以美豆下半年的供应压力将会十分大。船运机构ITS的数据显示,马来西亚6月份棕榈油出口环比减少8.9%,斋月节结束后棕榈油需求也放慢,出口疲软,油脂维持偏弱震荡判断。

★★

操作策略:短线参与。

棉花

根据美国农业部6月30日发布的报告,2017年美国棉花实播面积1205万英亩,同比增长19.7%,相比3月份的意向面积增幅21.4%有所下调,对市场形成利好支撑。国内下游正处于淡季,多数纺企销售及开工率降低,库存上升,采购积极性不高。目前国内现货价格表现疲软,郑棉跌破15000的支撑位。基本面不佳,郑棉或在低位区间窄幅震荡调整。

★★

操作策略: 观望或者日内短线操作

白糖

由于空头获利回补,原糖近两个交易日大幅上涨。近期盘面主要还是受资金面的影响,中长期看,全球供求关系仍主导国际糖价。当前国内下游随着夏季的到来,需求量或将逐步攀升,受制进口关税的提高,国内供需格局后期有可能逐渐偏紧。近期,国内基本面暂无明显利多因素,预计郑糖短期盘面继续弱势震荡。

★★

操作策略:1709合约短线参与

黑色金属

趋势分析::矿石、煤炭及螺纹主力期价均小幅上涨,现货小幅抬升。钢材库存持续处于低位,钢厂产量缓慢恢复。当前“地条钢”严查,环保检查持续发力,需求转向螺纹,阶段性供需失衡。目前钢厂利润丰厚,且钢材库存较低,钢厂原材料备货意愿理由充足,加之期螺贴水现货,矿石、焦炭、螺纹价格均获支撑,短期维持阶段性强势判断,铁矿石港口库存高位及钢厂利润丰厚是潜在风险。

★★★

操作策略:波段多单持有

 

 

星级说明:

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