华安“慧安”系列产品之每周策略2017-6-25

时间:2017-06-25 21:49:59   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:国外消息面:美联储今年至少还有一次加息,以及耶伦年内缩表的提出;国内基本面:经济稳中放缓,需求端仍有支撑,但房地产拐点隐现,经济增长承压,同时央行称M2低速将成常态,显示在温和去杠杆下,金融监管还将持续一段时间,利率易上难下,货币易紧难松。市场利率的上行,将使企业融资成本上升,但央行将灵活运用多种货币政策工具组合,把握好去杠杆与维护流动性基本稳定之间的平衡,同时物价方面在低位,为货币政策的灵活性也提供支撑。预计股指后市震荡盘整可能性趋大。

 

★★★

操作策略预计本周期指将震荡盘整,关注5月工业企业利润数据

国债

趋势分析:央行表示,6月份通过MLF、逆回购等工具向主要商业银行提供了充足流动性,临近月末财政支出力度加大,银行体系流动性充裕,市场预期稳定。预计6月末的资金面将不会有太大压力,投资者保持适度谨慎即可。

★★

操作策略:总的来说,债市情绪在回暖,建议积极关注金融监管和货币政策对债市的影响,寻找中期做多机会。如果目前有多单,可以做长期持有的打算。

有色金属

趋势分析:有色金属走势出现风险,基本面因素主导行情走势。系统性风险对市场的影响隐现,对有色影响偏负面。消费淡季,铜铝表现偏震荡。锌受到供应缩减和需求增长影响,有望维持强势。

操作策略:锌、铅偏多参与,铜、铝偏空参与。

黄金白银

趋势分析:美联储再次加息之后,全球市场黄金利空消息基本兑现,本周市场可预计消息依旧平淡,因此,黄金价格仍将延续利空兑现之后的理性回归之路,若无重大利空消息影响,黄金白银价格本周延续反弹的概率较大,短线可继续关注做多机会。

★★★

操作策略:黄金、白银多单持有,遇行情加速赶顶,考虑适当减仓了结。

PTA

趋势分析:目前上游市场表现不强,成本端不利于当前期价;后期PTA主要装置将陆续重启,在下游聚酯季节性淡季的情况下,供需问题将在后期表现突出,供需面暂难以支撑期价。

★★★

操作策略:TA709合约,不建议维持趋势做多思路

甲醇

趋势分析: 近期港口库存较前期有所下滑,但电厂库存有明显回升,同时电厂耗煤量下降明显。迎峰度夏下的拉运持续性将逐渐放缓,短期南方的雨水充足或导致火电需求下降,期价有回落可能。

★★★

操作策略:MA709合约,短线思路,不建议追高。

趋势分析:近期港口库存较前期有所下滑,但电厂库存有明显回升,同时电厂耗煤量下降明显。迎峰度夏下的拉运持续性将逐渐放缓,短期南方的雨水充足或导致火电需求下降,期价有回落可能。

★★★

操作策略:不追多,不建议趋势多单。

玉米淀粉

趋势分析:当前市场主要关注天气影响。原油价格下跌对玉米价格有利空影响。受美国中西部地区降雨预报影响,旱情对玉米生长的影响减弱,对天气的炒作开始降温。临储拍卖量下降,显示政策面不愿打压玉米市场,市场参与热情降温。玉米、淀粉短线参与。

★★

操作策略偏空参与。

棉花

趋势分析:目前主产区天气良好,加上7月合约即将进入交割期,资金离场使ICE棉价维持跌势。国内方面,棉花供应资源仍然较多,仓单量仍然在较高水平。在现阶段棉花上下游情况和宽松的供应条件下,郑棉缺乏上涨基础。下周(6.26-6.30)储备棉轮出底价15137元/吨,下调223元/吨。目前市场氛围偏空,预计郑棉依旧弱势整理,建议观望,或短线操作。

★★

操作策略:  观望或者日内短线操作

白糖

趋势分析:近期巴西天气晴好,压榨进度加快,基本面继续打压原糖走势。内外价差持续扩大,或导致走私有抬头之势,但国内政策端保供稳价的决心支撑糖市。国内现货市场依然保持平稳,未受外盘和郑糖的影响。目前国内消费端并无亮点,但供给端压力不大。基本面无变化,郑糖暂无趋势性走向,建议短线参与为主。

★★

操作策略:短线参与

黑色金属

趋势分析:铁矿石1709合约,收盘价429.5。高炉开工率77.35%,较上周增幅0.42%,钢厂基本满负荷生产,后期仍有复产计划钢厂较少,提升空间有限。进口矿市场价格整体比较稳定,市场活跃度适中。国产矿市场价格偏弱运行,小部分地区价格略有下降。螺纹钢1710合约,收盘价3113,涨1.67%,钢材需求未见利好,年内钢材消费峰值已过,需求难有起色,钢市价格变动需关注供给端的变化。

★★★

操作策略:铁矿石、螺纹钢短多思维操作。

 

 

大豆

趋势分析:本月20日巴西警方称已掌握总统特梅尔受贿的相关证据,引发巴西雷亚尔又一次大幅下跌,或将再次提升巴西豆农售粮进度,对美豆出口空间进行挤压。美国农业部于本月发布最新的供需报告中将巴西2016/17年度大豆产量预估从5月的1.116亿吨上调至1.14亿吨,同时上调了2016/17年度期末库存至4.50亿蒲式耳;NOPA周四发布的压榨月报显示5月份美豆压榨量为1.49亿蒲式耳,高于市场预期,但南美收割工作即将结束,大豆丰产已成定局,预计短期内全球大豆供应压力会持续增大。近期关注美豆产区进入天气利空因素,巴西售粮进度,全球大豆供给充裕,上方空间有限。


操作策略:短线参与


豆/菜粕

趋势分析:美国农业部于本月发布最新的供需报告中上调了2016/17年度期末库存至4.50亿蒲式耳,同时将2016/17年度美国大豆压榨量调低至19.1亿蒲式耳,比5月份下降1500万蒲式耳南美收割工作即将结束,大豆丰产已成定局,短期内全球大豆供应压力会持续增大。6月进口大豆巨量到港,国内市场短期内仍然面临大豆释放的压力。短期关注美豆产区进入天气利空因素,巴西售粮进度,全球大豆供给充裕,豆粕维持震荡偏弱判断。

★★★


操作策略:短线参与。


油脂

趋势分析:美国农业部于本月发布最新的供需报告中上调了2016/17年度期末库存至4.50亿蒲式耳,同时将2016/17年度美国大豆压榨量调低至19.1亿蒲式耳,比5月份下降1500万蒲式耳,南美收割工作即将结束,大豆丰产已成定局,预计短期内全球大豆供应压力会持续增大。MPOB发布月报称,马来西亚5月棕榈油出口量为151万吨,环比增加17%,阶段性产量恢复待定,油脂维持震荡判断。

★★


操作策略:短线参与。


塑料

趋势分析:华北线性收盘价格8900-9100/吨。各地石化价格小幅下行为主。受到期货市场短暂反弹后再度下跌的影响,市场积极性一般。月初因市场货源供应及石化价格支撑,市场报盘较为坚挺,但终端需求疲软难有起色,实盘成交偏弱,仍有成交让利空间,转入六月份,新投放的产能若正常进入产业链,将对供应端产生冲击。石化价格以及货源偏少支撑减弱,价格或在区间震荡。

 

★★★

操作策略不做趋势多单。

PP

趋势分析化工板块再次走弱。华东地区拉丝主流报价7650-7850/吨,国际原油低位区间震荡,化工板块短暂反弹后再度下跌。需求面虽然延续弱势格局,终端接货积极性不佳,且受期货市场驱动,石化报价小幅下滑。市场观望为主。让利意愿有限,现货主流成交价下滑。因此,预计聚丙烯期货市场区间偏弱震荡为主。

 

★★★

操作策略: 短线做空

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场报盘暂稳。目前5型普通电石料参考价格维持在5800-6000/吨。PVC市场整体价格变动有限。上游厂家报价稳定,贸易商积极出货,部分地区小幅让利出货,下游观望气氛浓厚,多按需采购,成交一般。预计短期内PVC后市行情维持震荡整理格局运行

★★


操作策略: 09合约5750-6150区间交易。


橡胶

趋势分析6月接近中旬,橡胶从底部震荡中略有反弹。国际原油价格偏弱运行、橡胶周中开始随着外盘和国内化工涨势跟随反弹。但橡胶基本面未能给予行情提供实质性支撑,仍然受到节后需求远不及预期,新胶上市压力逐步增大,以及持续上涨的国内库存影响。从基本面看国内资金状况的偏好以及未来可能实现的产胶国限制出口成为潜在利好,但目前市场多空分歧依然存在。盘面看,空头主动打压概率经过新一轮反弹后降低,近期市场行情波动较大。

★★★


操作策略: 近期市场行情波动较大,建议观望为主,空单轻仓可进。


 

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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