​华安“慧安”系列产品之每周策略2017-6-11

时间:2017-06-11 18:58:54   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:央行最近在金融去杠杆大背景下,实行一系列措施温和去杠杆,缓解资金流动性偏紧。同时金融监管力度的减缓,市场情绪得到缓解,从上周沪指四连阳也得到体现。但随着经济下行的确立与美联储6月大概率加息的临近,将制约期指上行空间,市场利率面临上行压力,企业融资成本上升,沪指3159点上方存在压力,预计本周期指将震荡回调。

★★★

操作策略沪指3159点上方存在压力,预计期指将震荡回调。

国债

趋势分析:6月第二周,债市未能延续反弹,呈弱势震荡。央行超量续作MLF并重启28天逆回购,维稳半年末流动性。贸易及物价数据公布,贸易小幅超预期,通胀压力不大,数据对债市影响为中性。从债市走势来看,投资者情绪有所修复,但依然偏谨慎,中长期shibor利率居高不下,七年期和十年期国债收益率继续倒挂。

★★

操作策略:关注季末资金面、美联储加息动态,继续关注金融监管政策落地的情况。暂时不建议抄底。

有色金属

趋势分析:5月进出口数据强劲表现,缓解了市场对中国经济疲弱的担忧,短线利好市场表现。多个风险事件落地,短期市场风险情绪略有改善。受限购政策和房贷利率上调影响,房地产市场将转淡。短线有色受到支撑,但上行动力不足。

操作策略:短线参与。

黄金白银

趋势分析:短期英国大选、“通俄门”事件暂且告于段落,黄金价格回调,本周市场焦点将转向美联储议息会议,目前来看6加息概率仍然较大,短期利多美元,黄金价格料将继续承压。但会议声明措辞将为美联储未来货币政策预期提供指引,并左右黄金下阶段方向,若措辞偏鸽派,黄金白银价格本周可以迎来阶段性做多机会,否则继续等待观望。

★★★

操作策略:关注美联储决议,黄金、白银择机建仓。

PTA

趋势分析:原油仍处在弱势,成本端暂不强势,近期有部分PTA工厂检修,现货供应略减少,下游工厂开工率较高,补货较为稳定,需求端小幅乐观。短期期价或表现偏稳格局。

★★

操作策略:TA709合约,观望或日内短线,不建议追趋势空

甲醇

趋势分析: 西北地区受装置检修、库存偏低等因素支撑,短期仍偏稳;港口方面,由于下游需求进一步萎缩,供给相对平稳,且近期到货较为集中,预计短期稳中偏弱。期价近期不宜追涨。

★★★

操作策略:MA709合约,不建议追高。

动煤

趋势分析:近期环渤海各大港口库存均处在较高位置,且下游电厂库存也创高位,煤炭的供给表现出较为充裕;下游方面,电厂以刚需为主,采购积极性并不佳,南方雨水将增加水电的供应力度,不利于火电需求。由此可知煤炭供需面暂不支持行情走强,而近期关于神华和国电的合并传言使得短期动力煤期价偏强,强势或难以持续。

★★★

操作策略:不做趋势多。

玉米淀粉

趋势分析:当前市场主要关注天气影响,华北东北旱情发展以及美国中西部炎热天气,为玉米价格提供炒作机会。美国农业部6月报告预估年度玉米产量和库存维持不变,不及市场预期。临储拍卖量下降,显示政策面不愿打压玉米市场。玉米、淀粉可短多参与。

★★

操作策略短多参与

棉花

受USDA报告偏空影响,ICE期棉整体收跌。目前印度新花播种面积已达120多万公顷,较16年同比增加近30%。目前国际市场缺乏利多因素,预计延续偏弱震荡格局。本周国储棉成交率66.04%,对市场影响较为平稳,但成交均价持续下跌。外盘走弱、国内供给充足,郑棉反弹力度预计不会很大,单边上涨可能性很小,建议观望或者日内短线操作。

★★

操作策略: 观望或者日内短线操作

白糖

巴西在4月进入新榨季后,降雨量较往年增多,对部分甘蔗种植地区造成短期干扰,或对盘面有一定提振作用。国内现货表现仍较坚挺,周内波动幅度在50元/吨之内。现阶段走私仍处于严厉打击之中,国内工业库存偏低,进口控制严格。现阶段进入消费旺季,终端需求支撑现货价格,基本面有利于糖价上行。

★★

操作策略:短线偏多参与

黑色金属

趋势分析:去产能愈演愈烈和清理“地条钢”政策致使对铁矿需求不断下降,所以铁矿港口库存飙升,维持在1.4亿吨的高位,增长了22.5%,后期随着钢铁需求淡季来临及环保等因素,钢铁生产活动可能有所收缩,从而对铁矿石的需求进一步减弱,短期进口矿价可能进一步下跌。国内钢价整体呈现下跌趋势,因清理“地条钢”进入倒计时,期货市场看空心态将有所减弱,现货市场成交亦有好转,螺纹钢基差700左右,限制了螺纹钢下跌的幅度,但原材料价格偏低,钢厂在下调出厂价,钢价成本支撑不足,同时需求也表现不佳,后期钢价有下行压力。

 

★★★

操作策略:铁矿石、螺纹钢短多思维操作。

 

 

塑料

趋势分析:华北线性收盘价格8900-9100/吨。适逢月初,各地石化价格零星调整,区间整理为主。受到期货市场低迷拖累,市场积极性降低。月初因市场货源供应及石化价格支撑,市场报盘较为坚挺,但终端需求疲软难有起色,实盘成交偏弱,仍有成交让利空间,转入六月份,新投放的产能若正常进入产业链,将对供应端产生冲击。石化价格以及货源偏少支撑减弱,价格或有下滑空间。  

 

★★★


操作策略不做趋势多单。


PP

趋势分析:化工板块本周普遍下跌。华东地区拉丝主流报价7600-7800/国际原油低位区间震荡,化工板块偏弱。需求面延续弱势格局,终端接货积极性不佳。月初还需观望石化销售政策,期货连日走势不佳,两油库存迅速累积,市场观望为主。让利意愿有限,现货主流成交价下滑。因此,预计聚丙烯期货市场区间偏弱震荡为主。

 

★★★


趋势分析: 短线做空


PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场弱势整理。目前5型普通电石料参考价格维持在5800-5950/吨。PVC生产企业多暂稳报价,部分报价继续下调,贸易商观望态度浓厚,部分让利出货,下游需求不佳,接货仅维持刚需为主,成交一般。整体观望气氛较浓厚,下游基本是按需采购,实际成交难有放量,乙烯料价格稳定,预计短期内PVC市场行情将维持震荡整理格局运行。

★★


09合约5750-6150区间交易。


橡胶

6月来临,橡胶再次陷入焦灼底部。由于国际原油价格偏弱运行、以及国内黑色系和工业板块的走势探底。橡胶基本面未能给予行情提供实质性支撑,仍然受到节后需求远不及预期,新胶上市压力逐步增大,现货持续低迷拖累市场。前期期价的短暂强势与基本面滞后形成反差,本周再创新低也证实了前期行情看好的伪证。高库存等利空压制。盘面看,空头主动打压概率经过新一轮暴跌后降低,近期市场行情波动较大,建议观望为主。

★★★

 


近期市场行情波动较大,建议观望为主,空单轻仓可进。


大豆

趋势分析:受助于美国中西部地区天气干热的影响,CBOT大豆期货本周持续增长。随着南美新作收割结束,巴西大豆产量创下历史新高,预计短期内全球大豆供应压力会持续增大。美国农业部于本周五发布最新的供需报告中上调2016/17年度期末库存至4.50亿蒲式耳,高于预期。6月进口大豆将会巨量到港,在高温难存的条件下,大豆供过于求的局面预计将会维持至6月中旬。国内自71日起农产品增值税下调至11%,进口成本的降低预计有助于减缓6月大豆供应压力。近期关注美豆产区进入天气利多因素,巴西售粮进度,国内黑龙江省的旱情,全球大豆供给充裕暂维持震荡判断,上方空间有限。


短线参与


豆/菜粕

趋势分析:美国农业部于本周五发布最新的供需报告中上调2016/17年度期末库存至4.50亿蒲式耳,高于预期,全球大豆供应充裕格局不变。国内大豆压榨利润严重亏损,豆粕成交压力较大国内进口大豆成本持续走低,国内临储大豆预期释放市场,对国内大豆形压力。71日起,国内农产品进口增值税下调至11%。近期关注美豆产区进入天气利多因素,巴西售粮进度,国内黑龙江省的旱情,全球大豆供给充裕维持震荡判断。

★★★


短线参与。


油脂

趋势分析:美国农业部于本周五发布最新的供需报告中上调2016/17年度期末库存至4.50亿蒲式耳,高于预期。USDA2016/17年度美国大豆压榨量调低至19.1亿蒲式耳,比5月份下降1500万蒲式耳,短期内大豆供应压力持续增大南美收割结束,巴西和阿根廷农户大量库存大豆仍待入市国内进口大豆成本持续走低,对国内大豆形压力。71日起,国内农产品进口增值税下调至11%。短期市场关注美豆产区进入天气利多因素,棕榈油市场连续第周下跌,本周跌幅为1.6%,维持偏震荡判断。

★★


操作策略:短线参与。


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