华安“惠安”系列产品之每周策略2017-5-30

时间:2017-05-30 21:57:50   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析: 经济数据的回落,显示二季度经济活动开始放缓,受金融去杆杠、美国6月大概率加息等因素影响,银行间同业拆借利率高企,市场利率面临上行压力,另外一季度货币执行报告指出下阶段将着力加强一行三会之间金融监管的协调,去杠杆和维护流动性基本稳定之间会保持相对平衡,实现温和去杠杆,强监管忧虑得以缓解。经济数据回落将制约股指上行空间,同时本年度GDP增速维持6.5以上,形成托底,股指继续下行空间有限,预计股指后市震荡盘整可能性趋大。

 

 

★★★

操作策略:谨慎偏空或观望

国债

趋势分析:管理层对券商资管和银行资金池等业务进行清理整顿,这将限制一些理财产品对债券市场的投资,短期内,债市增量资金或有所减少。在监管从严、货币从紧的趋势下,央行的政策举措更加偏向稳健,资金面锁长放短。国债跌势放缓,但收益率曲线依然倒挂,市场存在较大不确定性。

★★

操作策略:建议不要盲目抄底,保持空头思路,顺势操作。关注5月财政缴款和6月季末因素对流动性的影响。关注PMI指标。

有色金属

趋势分析:假日期间,国内市场休市,伦敦市场有色震荡偏弱。美国经济数据好于预期,继续强化美联储缩减宽松政策预期。朝鲜和欧洲地区政局动荡,继续打压市场风险情绪。短线有色表现震荡,上行动力不足。

★★

操作策略:短线参与。

黄金白银

趋势分析:目前特朗普“泄密门”及美国加息因素成为左右贵金属价格的关键,预计本周“泄密门”将继续深入调查,同时,美国非农数据将再次为美国未来货币政策提供参考,根据当前美国经济数据及预期来看,美国6加息概率较大,但后续加息及缩表预期弱化,短期利多美元,黄金价格短期反弹或已接近尾声。短期黄金白银反弹已经接近尾声。

★★★

操作策略:黄金、白银前期多单逢高减仓。

橡胶

天胶市场“不动声色”较为沉闷,节后一波深跌让沪胶陷入可能的底部。市场基本面的利空持续发酵拖累了天胶价格反弹。天然橡胶现货小幅下跌延续,受到期货弱势拖累,商家报盘窄幅调整,对后市行情维持谨慎态度。上期所天然橡胶期货仓单为31.4万吨,增加3740吨。其中,上海减少60吨,山东增加60吨,云南减少40吨,海南增加3800吨,天津减少20吨,3月天胶进口量暴增带来的负面影响。盘面看,09持仓量处于历史较高水平,市场可能有部分抄底心态出现,但若多头持仓增量无法有效跟进,期价或将再次上演反弹冲高回落,基本面的弱势也会打乱多头的信心。

★★★

操作策略: 新空点仍建议在15000一线展开,空单止损点14500

塑料

趋势分析:经历节前一波反弹后,工业板块本周震荡调整为主,反弹乏力。华北线性收盘价格8650-9100/吨。虽石化装置陆续检修,市场货源略有减少,但总库存仍维持在85万吨左右高位,加之煤化工货源冲击,因此装置检修力度相对而言被抵消殆尽。05合约面临交割,货源流入市场也会造成供应商的压力。预计下周国内LLDPE走势维持区间偏弱震荡,或略有反弹但力度不会过大。若库存消化不佳,行情或进一步下跌。

★★★

操作策略工业板块波动加大,基本面无较大利好。塑料09下方测试支撑位8450,同样不宜追多,偏空入场。

PP

趋势分析:化工板块未能持续反弹行情。华东地区拉丝主流报价7450-7700/吨。近期检修虽涉及14家企业,对于PP现货市场而言,影响作用甚微,低迷的行情下,装置检修未能给予市场翘首以待的期望,下游淡季,对于已有的库存消化缓慢,商家信心明显不足。需求面的偏弱也拖累行情回暖。近期PP不会脱离化工品整体走势的范围,预计延续弱势为主。

 

★★★

趋势分析: 入场出场点位不宜超越近期基本面,市场还需更多实际利好带动反弹。PP1709下方支撑位7300,近期小幅反弹不宜追多,空单可试机拥有。

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场平稳整理为主。目前5型普通电石料参考价格维持在5650-5800/吨。市场需求一般跟进不足。贸易商出货不佳,部分让利出货。市场成交价格略有松动。而下游观望态度仍在继续,成交难有提高,市场交投气氛清淡,以至PVC企业出货难言顺畅,实际成交仍较灵活,后市利好支撑有限。预计短期内PVC市场行情多维持震荡整理为主。

★★

操作策略: 09合约下方受五日线支撑,继续维持小幅震荡走势,上方测试5900附近压力,下方测试5650附近支撑,关注下方均线支撑。

PTA

趋势分析:原油减产延期达成协议,但不及市场预期,原油供应过剩忧虑依然存在,油价上行压力凸显;尽管当前PTA工厂仍有检修,但下游聚酯需求有限,在成本端暂不强势的情况下,短期PTA期价偏弱调整。

★★★

操作策略:TA709合约,短线偏空。

甲醇

趋势分析: 国内甲醇开工高至六成上方,且有继续走高可能,市场供给趋多;下游传统需求一般,新型需求支撑有限,在对国际油价不看好的背景下,短期甲醇期价上行压力较大。

★★★

操作策略:MA709合约,不建议追高。

动煤

趋势分析:煤炭需求淡季明显,电厂库存持续高位,耗煤量偏低,电厂补库意愿不强;未来南方雨量有增强趋势,水电出力挤占火电需求,煤价上行空间有限。

★★★

操作策略:不做趋势多。

大豆

趋势分析:巴西总统涉嫌贪腐面临弹劾风险,巴西雷亚尔大幅贬值,由巴西雷亚尔升值导致的大豆惜售有望在贬值预期下松动,施压全球大豆价格。美国农业部报告显示,2016/17年度巴西、阿根廷大豆产量再上调160万吨,2017/18年度美豆种植面积大幅提高,宽松格局不变。美豆国内4月份压榨量继续低于预期,且美豆周度出口量难有明显提高,美豆国内难觅支撑。7月份1日起,国内农产品进口增值税下调至11%。暂维持震荡弱势判断,上方空间有限。

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:美国农业部报告显示,2016/17年度巴西、阿根廷大豆产量再上调160万吨,USDA种植面积意向报告大幅提高至8949万英亩,美豆期末库存4.35亿蒲式耳,较上月上调0.1亿蒲式耳,整体维持中性判断。国内进口大豆成本持续走低,国内临储大豆预期释放市场,对国内大豆形大压力。7月份1日起,国内农产品进口增值税下调至11%。短期市场关注巴西大豆惜售的利多因素及美主产区天气,维持震荡判断。

★★★

操作策略:短线参与。

油脂

趋势分析:美国农业部报告显示,2016/17年度巴西、阿根廷大豆产量再上调160万吨,USDA种植面积意向报告大幅提高至8949万英亩,美豆期末库存4.35亿蒲式耳,较上月上调0.1亿蒲式耳,整体维持中性判断。国内进口大豆成本持续走低,国内临储大豆预期释放市场,对国内大豆形大压力。7月份1日起,国内农产品进口增值税下调至11%。短期市场关注巴西大豆惜售的利多因素,MPOB今日发布棕榈油4月产量数据155万吨,低于2015年同期,低于市场预期,阶段性产量恢复待定,维持偏强震荡判断。

★★

操作策略:短线参与。

玉米淀粉

趋势分析:临储玉米拍卖火爆,上周拍卖量达到700万吨规模,优质玉米供应短缺,继续支撑市场情绪,但市场供应增加施压价格。东北地区玉米种植面积下降,华北东北旱情发展迅速,将为玉米价格提供炒作机会。玉米下游需求表现仍然疲弱。短线关注华北东北地区旱情表现,短线玉米、淀粉震荡偏多。

★★

操作策略短多参与

棉花

由于美棉出口好于预期,预计基金多头依然看多美棉。本周ICE期货盘面回归理性,受买盘入市支撑,ICE期价止跌企稳,预计将延续横盘整理走势。国内随着棉纱淡季到来,下游纺织企业订单转弱,棉纱价格持续回落。近期郑棉总持仓减少至20多万受,缺乏资金和人气的支撑。基本面国储棉成交走低,仓单仍处高位,郑棉预计维持弱势格局。建议短线操作为主,或逢低轻仓做多。

★★

操作策略:短线操作为主,或逢低轻仓做多

白糖

Unica周五表示,巴西中南部5月上半月糖产量高于市场预期,尽管部分时间因降雨无法作业,糖厂尽力维持高产。近期国内食糖现货价格稳中有涨,部分地区食糖销售受天气影响稍有好转,后市应关注下游消费情况。郑糖目前缺乏方向性,市场参与度不高,资金持续流出,建议观望或短多参与。

★★

操作策略:短线偏多或观望

黑色金属

趋势分析:港口库存突破1.4亿吨达历史新高,64家样本钢进口矿平均可用天数23天,烧结矿中平均使用进口矿配比89.02%,环比减少0.18%高炉开工率回落,外矿供应不减,铁矿石基本面偏弱格局不变,预计铁矿石维持震荡偏弱状态。房市调控不断加码给钢材的终端需求带来打击,国务院常务委员会明确棚改目标,打算确保今年再开工改造600万套的棚改任务,或部分缓解市场对房地产调控政策导致钢铁需求下滑的担忧,此次棚改或许是房市用钢需求的强心剂,预计短期钢价颓势不变。

★★★

操作策略:螺纹钢、铁矿石短多思路操作。

 

星级说明:

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