华安“慧安”系列产品之每周策略2017-5-6

时间:2017-05-07 12:27:42   点击:

本周投资策略

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:4月制造业与服务业增速再度“双下”,经济增长拐点或将提前到来;六部委:规范地方政府举债融资,PPP项目或将受监管影响;证监会:防风险+促进资本市场健康;5月美联储维持基准利率不变,预计6月加息概率升温;目前市场基本面呈现金融监管+货币中性偏紧+经济下行;预计股指短期弱势调整,投资者不要盲目抄底,关注一带一路。

★★★

操作策略:短期偏空或观望

国债

趋势分析:金融监管力度在加强,对风险资产显著利空,对利率债影响较有限。短端利率上行,体现出监管对货币政策的影响。美联储6月加息预期,也对利率债形成压力。短线债市表现震荡,中期存在做多机会。

★★

操作策略:暂短线参与,等待低位做多机会

有色金属

趋势分析:金融监管是当前影响市场的主要因素,尤其是对地方融资的监管,令市场担忧可能波及到二季度投资表现,对市场的影响仍偏空。需求端未见走弱。短线有色维持震荡,不存在大幅上涨空间,短多参与。

★★

操作策略:短线参与。

黄金白银

趋势分析:近期黄金基本面利空不断,金价短期内走势仍不容乐观,若北京时间周一凌晨马克龙获胜,可能再度短线打压金价,但利空出尽可能导致金价随后短线反弹,然而总体趋势仍堪忧。不过,若勒庞意外获胜,料令避险情绪骤然升温,进而短线大幅提振金价。

★★★

操作策略:黄金、白银尝试逢低买入。

橡胶

本周,沪胶市场上演了假反弹后的再度深跌,节前资金炒作短期超跌反弹,市场人士情绪略有高涨,但期价的反弹和基本面的严重滞后还是拉回了天胶价格。高库存高进口量等利空压制。尤其是3月天胶进口量暴增带来的负面影响。盘面看,09增仓进一步加大,市场可能有部分抄底心态出现,但若多头持仓增量无法有效跟进,期价或将再次上演反弹冲高回落,基本面的弱势也会打乱多头的信心,短线痕迹明显。操作上,反弹抛空基本策略不变,趋势空单可轻仓持有。

★★★

操作策略: 新空点仍建议在15000一线展开,空单止损点14500

塑料

趋势分析:经历节前一波反弹后,工业板块本周先升后降,反弹乏力后再度下跌。华北线性收盘价格8700-9100/吨。5月检修企业数量虽然开始增多,但地膜需求逐步弱化,生产基本步入淡季。目前国内石化库存节间略有累积,始终处于90万吨以上。但周四期货跳空低开,现货面随行走软,瞬间打压市场陷入低迷。预计5月上旬国内LLDPE走势维持区间偏弱震荡,或略有反弹但力度不会过大。若库存消化不佳,行情或进一步下跌。

 

★★★

操作策略工业板块波动加大,基本面无较大利好。塑料09下方测试支撑位8400,同样不宜追多,偏空入场。

PP

趋势分析:化工板块小幅反弹结束后再次下跌。华东地区拉丝主流报价7650-7900/吨,两桶油库存节间累积,现货终端需求疲软,加上期货走势不佳,打击业者心态,多数商家让利减仓。5月份中煤蒙大等装置有检修计划,神华宁煤后期降负荷运行,供应面压力缩减,或将提振市场。但不宜追多因为PP不会脱离化工品整体走势的范围。

 

★★★

趋势分析: 入场出场点位不宜超越近期基本面,市场还需更多实际利好带动反弹。PP1709下方支撑位7300,近期小幅反弹不宜追多,空单可试机拥有。

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场震荡整理为主。目前5型普通电石料参考价格维持在5750-5850/吨。期货下跌,现货出货不佳,交投清淡,上游生产企业多数报价坚挺,部分贸易商让利出货;终端制品企业维持观望态度,拿货维持刚需为主。预计短期内PVC市场行情多维持震荡整理为主。

★★

操作策略: 09上方测试5700附近压力,下方测试5500附近支撑,预计期价维持在5500-5700区间震荡,建议区间逢高做空。

PTA

趋势分析:国际油价的持续弱势导致PTA缺乏成本支撑,利空化工品;PTA下游需求端跟进力度有限,受PTA工厂检修预期增多的背景下,后期PTA期价弱势或有所缓和。

★★★

操作策略:TA709合约暂不做趋势多,可短线。

甲醇

趋势分析: 内地多数检修装置复工,整体供应呈增加趋势,现货市场商家心态偏悲观,下游受淡季及环保监察影响难以好转,加之国际油价弱势,短期甲醇仍将维持偏弱。

★★★

操作策略:MA709合约短空思路操作。

动煤

趋势分析:国际煤价下行、国内煤企降价、煤炭供应呈现增加趋势,下游电厂观望情绪浓厚,采购以长协为主,北上拉运较为清淡,淡季下煤价仍将延续弱势。

★★★

操作策略:不做多。

大豆

趋势分析:2016/17年度南美大豆产量再上调503万吨,巴西大豆出口进度加快施压市场,USDA种植面积意向报告大幅提高至8949万英亩。美豆期末库存4.45亿蒲式耳,较上月上调0.1亿蒲式耳。国内进口大豆成本持续走低,国内临储大豆预期释放市场,对国内大豆形大压力。7月份1日起,国内农产品进口增值税下调至11%。短期市场关注巴西大豆惜售、罢工及美豆主产区暴雨的利多因素,阶段性维持弱势震荡判断,上行空间有限。

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:张家港豆粕现货价格2960/吨,维持稳定。USDA种植面积意向报告大幅提高至8949万英亩,2016/17年度美豆库存报告4.45亿蒲,较上月上调0.1亿蒲式耳。巴西大豆产量1.11亿吨上调300万吨,目前阿根廷天气利于大豆收割进度加快,2016/17年度阿根廷大豆产量上调50万吨至5600万吨。71日起,进口大豆增值税从13%下调至11%,施压国内油粕。短期市场关注巴西大豆惜售、罢工及美豆主产区经历暴雨侵袭的利多,阶段性维持震荡弱势判断。

★★★

操作策略:短线参与。

油脂

趋势分析:2016/17年度美豆库存报告4.45亿蒲,较上月上调0.1亿蒲式耳。巴西大豆产量1.11亿吨上调300万吨,目前阿根廷大豆长势良好,2016/17年度阿根廷大豆产量上调50万吨至5600万吨;71日起,进口大豆关税从13%下调至11%,施压国内油脂价格。马来西亚及印度尼西亚油棕成熟面积增加及树龄结构优化施压棕油价格。短期市场关注巴西大豆惜售、罢工及美豆主产区经历暴雨侵袭的利多,阶段性维持震荡弱势判断。

★★

操作策略:短线参与。

玉米淀粉

趋势分析: 5月中储粮玉米拍卖启动,陈玉米成交火爆,高品质玉米供应偏紧,市场信心受到支撑。美国中西部大雨,对玉米种植产生影响,部分地区需要复播。随着拍卖力度持续,贸易商及加工商库存套保压力或将显现。短线玉米缺乏显著利空,表现偏震荡。

★★

操作策略短线参与

棉花

本年度印度新棉已累计上市500万吨,目前上市量较15/16年度增加近15万吨,预计后期印度市场供给较宽松。美棉出口周报数据好于市场预期,有效支撑ICE期棉价格。近期ICE期棉走势稳定,棉价或将继续盘整。目前郑棉涨跌走势尚不明朗,后期还要看看储备棉轮出情况。近期郑棉预计持续震荡走势,建议短线为主,多头思想操作。

★★

操作策略: 短多参与

白糖

因新年度原糖增产预期的不利因素影响,本周ICE原糖期货持续重挫。国内期糖因政策预期明显比原糖强势,但受外盘拖累亦难以走强。随着夏季临近,饮料企业对食糖的需求将逐渐增加,5月下旬贸易保障措施调查结束,郑糖跟跌有限。近期内预计维持震荡走势,郑糖1709合约以日内短线交易为主,

★★

操作策略:短线或观望

黑色金属

趋势分析:澳洲铁矿石发货总量为1704.8万吨,环比增加202.5万吨,发往中国1432.7万吨,环比增加206.8万吨,海外发货量增加,国内矿山开工率处于高位,内矿供应预计短期下降幅度有限,内外矿供给增加的双重压力下,铁矿需求却不及预期,造成近期矿价大幅回调。南方雨季来临,钢需旺季效应有所减弱,但PPP项目落地率提高,基建投资淡季不淡以及汽车家电市场增幅稳定将在低位支撑钢价。供给侧改革、环保限产、打击“地条钢”等政策,也将对钢价产生影响。预计钢价短期回调,中长期钢价有望走强。

★★★

操作策略:铁矿石、螺纹钢空单适度减仓。

星级说明:

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