华安“慧安”系列产品之每周策略2017-5-1

时间:2017-05-01 12:03:54   点击:

本周投资策略

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:金融监管与金融去杠杆短期将促使银行资金面收紧,企业融资成本上升,同时3月工业利润出现回落,经济终端需求依然不强,经济内生增长持续性存隐忧,但近期央行连续进行公开市场操作,向市场投放流动性,努力维持稳健的货币政策,对冲资金面收紧,预计股指短期弱势调整,长期看多,关注一带一路、央企混改。

★★★

操作策略:短期或空单持有,长期看多

国债

趋势分析:金融监管是影响当前债市的主要因素,未来不排除有更多的风险因素暴露,国债作为避险资产,有望吸引更多的资金流入。国债短端收益率上行,长端收益率持稳,反映出监管对货币市场的影响。短线债市表现震荡,中期存在反弹可能。

★★

操作策略:低位等待多单机会

有色金属

趋势分析:金融监管仍是目前影响市场的主要因素,管理层强调防控金融风险,加大对市场违法违规行为的打击力度,预计金融监管对市场的影响仍偏空。当前市场对国内经济走向分歧渐大,难以支撑一波上涨走势,制造业PMI数据回落或令市场看淡二季度经济表现。短线有色走势维持震荡。

★★

操作策略:短线参与。

黄金白银

趋势分析:本周再次迎来超级周,目前来看,因欧洲大选及地缘政治风险而催生的避险情绪短期仍在消退,拖累黄金白银价格回落,预计本周市场焦点将围绕美联储利率决议、非农就业数据及法国大选展开,目前来看,三者均不支持黄金大涨。众多利空因素中,仅剩朝鲜地缘政治风险勉强算是利多,但恐力量有限。总的来看,本周黄金白银价格延续回调的概率偏大。

★★★

操作策略:黄金、白银前期空单逐步止赢,等待再次逢低买入机会。

橡胶

本周,尽管黑色系和工业品部分品种有所起势,但橡胶仍然受到节后需求远不及预期,新胶上市压力逐步增大,现货持续低迷拖累市场,期价的短暂强势与基本面滞后形成反差,高库存高进口量等利空压制。盘面看,空头主动打压气氛减弱,近期期价偶有反弹,但多头持仓增量无法有效跟进,期价很快冲高回落,显示多头信心不足,短线痕迹明显。操作上,反弹抛空基本策略不变,趋势空单可轻仓持有

★★★

操作策略: 新空点仍建议在15000一线展开,空单止损点15500

塑料

趋势分析:工业板块连续大跌后稍有企稳,小幅反弹。华北线性收盘价格8900-9100/吨。5月检修企业数量开始增多,地膜需求逐步弱化,工厂开工率是否进一步下降值得关注。目前国内石化库存难以降低同期前水平,始终处于90万吨以上。石化方面降价已经有一定幅度,但近期是否触底还需观察。预计5月初国内LLDPE走势维持区间偏弱震荡,或略有反弹但力度不会过大。若库存消化不佳,行情或进一步下跌。

★★★

操作策略资金偏紧,需求旺季已过。工业品板块小幅反弹,下方测试支撑位8350,同样不宜追多,偏空入场。

PP

趋势分析:工业品板块略有反弹。华东地区拉丝主流报价7800-8100/吨,两桶油库存仍然偏高,现货终端需求疲软,多数厂家利润受挤压,原料采购意向一般。厂家在库存高位的状况下还是以低价套现为主,目前基本面利好需等待5月厂家实际检修情况、降低负荷,缓解市场库存压力。因此,预计5月初聚丙烯期货市场弱势为主。

 

★★★

趋势分析: 厂家在库存高位的状况下还是保守心态为主。市场还需更多实际需求带动恢复。PP1709下方支撑位7350,近期小幅反弹不宜追多,空单可试机拥有。

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场周终报盘拉涨。目前5型普通电石料参考价格维持在5550-5650/吨。乙烯法询盘有限,报盘延续弱势。受环保影响,下游企业开工受限,基本维持刚需,交投低迷。上游企业及贸易商担忧情绪明显,短期内难有好转。但随价格回落,订单量稍有好转。实单优惠空间较大,商家多随行情出货。

★★

操作策略: 09合约超跌反弹,上方测试5950附近压力,下方测试五日线附近支撑。

PTA

趋势分析:OPEC减产是否延期存在较大的不确定性加上美原油库存高位,市场担忧供给端再度施压油价从而不利PTA成本端;部分PTA装置重启导致供应压力有所上升,且当前下游聚酯负荷较高,需求端提升空间有限,PTA市场重新转入阶段性积累库存周期。短期市场延续盘整概率较大。

★★★

操作策略:TA709合约暂不做趋势多,可短线。

甲醇

趋势分析: 西北地区装置后期有检修或令当地市场偏稳,内地偏低的运费后续有上调可能,支撑内地;港口部分烯烃装置的重启将带动需求,支撑港口价格,短期期价偏稳运行。

★★★

操作策略:MA709合约多头思路操作。

动煤

趋势分析:煤炭供需格局持续偏向宽松,目前产地对于恢复执行276个工作日制度担忧已基本消除,大矿产能释放加快。而大秦线春季检修导致煤炭外运受限的因素也即将消除。近期不同煤种的走势分歧正在加剧,暗示港口下水煤价存在进一步调整压力。进口煤市场价格倒挂现象凸显,整体成交冷清。供大于求的情况下,贸易商只能争相降价出售。预计煤价将继续保持下行的趋势。

★★★

操作策略:不做多。

大豆

趋势分析:2016/17年度南美大豆产量再上调503万吨,巴西大豆出口进度加快施压市场,美豆受此挤压出口进度偏缓 USDA种植面积意向报告大幅提高至8949万英亩,高于二月论坛预估的8800万英亩。美豆期末库存4.45亿蒲式耳,较上月上调0.1亿蒲式耳。国内进口大豆成本持续走低,国内临储大豆预期释放市场,对国内大豆形大压力。7月份1日起,国内农产品进口增值税下调至11%。美豆三月份国内压榨数据不及预期,阿根廷天气利于大豆收割加速,期市场关注美豆主产区天气因素及巴西大豆惜售,阶段性维持震荡判断。

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:USDA种植面积意向报告大幅提高至8949万英亩,高于二月论坛预估的8800万英亩。2016/17年度美豆库存报告4.45亿蒲,较上月上调0.1亿蒲式耳。巴西大豆产量1.11亿吨上调300万吨,目前阿根廷天气利于大豆收割进度加快,2016/17年度阿根廷大豆产量上调50万吨至5600万吨。71日起,进口大豆增值税从13%下调至11%,施压国内油粕。市场关注美豆主产区天气因素及巴西大豆惜售,阶段性维持震荡判断。

★★★

操作策略:短线参与。

油脂

趋势分析:2016/17年度美豆库存报告4.45亿蒲,较上月上调0.1亿蒲式耳。巴西大豆产量1.11亿吨上调300万吨,目前阿根廷大豆长势良好,2016/17年度阿根廷大豆产量上调50万吨至5600万吨;71日起,进口大豆关税从13%下调至11%,施压国内油脂价格。马来西亚及印度尼西亚油棕成熟面积增加及树龄结构优化施压棕油价格,短期市场关注美豆主产区天气因素及巴西大豆许世友,阶段性维持震荡判断。

★★

操作策略:短线参与。

玉米淀粉

趋势分析:东北地区及美国开始春播,市场关注种植进度。国内农户售粮进入尾声,贸易商及加工商库存较大,预计将增加套保力度,对玉米影响偏空。5月国储粮即将进入销售。短线玉米表现偏空。

★★

操作策略空单参与

棉花

美棉签约出口量锐减,ICE期价承压下行。巴西、澳大利亚新棉即将上市,中国国库抛储稳定进行,未来市场供应较为宽松。国内方面,棉花春播工作陆续展开。国储棉本周继续有序轮出,随着新疆棉上市量增加以及地产棉成交的升温,预计成交率将继续上升。近期郑棉持续偏强走势,建议短线为主,多头思路操作。

★★

操作策略: 短多参与

白糖

全国各大主要产糖区基本已处于收榨尾声,市场供应量达到年内高位,消费需求相对疲软。商务部贸易救济调查局于4月26日披露食糖保障措施调查相关信息, 5月22日前落地的进口政策也有一定的潜在利多,糖价下跌空间相对有限。短期糖价氛围偏空,中长期关注消费旺季来临将对糖价的支撑情况。

★★

操作策略:多单止损,短线或观望

黑色金属

趋势分析:紧跟46个城市收紧楼市政策,二线城市即将加码调控政策之后,房地产融资也陷入“冰封”时刻,监管部门将严查银行理财资金违规流入房地产。一系列针对房市政策出台,房市用钢需求将面临雪上加霜。螺纹钢社会库存389万吨,较上周下降234.77万吨,表明螺纹钢终端需求企稳,基建、汽车、船舶等终端需求增量超过房市减少量,短期钢价有望继续拉升。铁矿石方面,全国高炉开工率76.52%,较上周下降1.38个百分点,终端旺季即将结束,高炉开工率存在下降迹象。目前钢厂库存下降,钢厂具有补库的动力,预计铁矿石短期震荡偏强。

★★★

操作策略:铁矿石、螺纹钢短多思维操作。

星级说明:

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