华安“慧安”系列产品之每周策略2017-4-22

时间:2017-04-23 11:07:12   点击:

本周投资策略

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:经济数据超预期,实际增速改善弹性小。房地产名义投资小幅上行、基建投资处于高位带动制造业企稳回升,进而使第二产业助推GDP增速今年高点,但房地产、固定资产实际投资处于下降通道,PMI原材料库存与产成品库存双双下降,金融去杠杆,加大监管持续发酵促使银行资金收紧,企业融资成本上升,投资意愿下降,预计二季度面临经济下行压力,预计股指短期震荡筑底修复下跌缺口,关注一带一路、央企混改。

★★★

操作策略:短期偏空参与或观望

国债

趋势分析:市场受到国内金融监管的显著影响,金融防风险、去杠杆及强化监管对债市有利空影响,但在金融监管压力下,其它领域资金可能流入债市避险。一季度国内经济表现超预期,通胀压力减缓,对债市有支撑。短线债市表现偏空,中期观察其它市场资金对监管的反应,等待低位转多机会。

★★

操作策略:短空操作

有色金属

趋势分析:国内经济面整体好转,消费和投资改善,带动有色需求增加。但金融行业去杠杆、防风险力度加大,对商品市场产生利空影响,市场避险情绪上升对有色品种有明显带动。短线有色品种走弱,沪铝受到产能检查影响,表现强于周边金属。

★★

操作策略:短线参与。

黄金白银

趋势分析:朝鲜危机及法国大选情况主导市场行情,市场避险情绪升温,资金涌入黄金市场,ETF持仓出现较大幅度增长。美元持续走弱,对黄金也有支撑。黄金维持偏多观点。

★★★

操作策略:黄金、白银多单参与

橡胶

本周,天胶市场在周中再度刷新年内新低,工业品在连续大跌后稍有企稳。胶基本节奏与工业品整体起落保持一致,没有走出独立行情的迹象。在现今由期货主导的行情下,基本面产业链自下而上倒逼去库存,青岛保税区库存继续增加,但显性库存对行情的指向性滞后。3月底数据显示青岛保税区库存连续上涨至19吨,贸易商利润多亏损,操盘热情不高。下游工厂无意接盘,市场需求冷清。较高的库存和其他利空因素制约反弹高度。操作上,不建议参与反弹做多,趋势空单可适当减仓,观望市场形式后再加码。

★★★

操作策略: 09上方探测压力位15500,下方支撑位13500,轻仓观望。

塑料

趋势分析:工业板块连续大跌后稍有企稳,底部震荡。华北线性收盘价格8900-9100/吨。期货周内屡创年内新低,市场心态备受打压。终端采购态度因低价略有好转,但实盘成交有限,国内石化库存持续高位进一步打压市场情绪。加上 国际原油收跌,成本支撑减弱,以及农膜需求收尾等不利影响,塑料反弹之路尚未看见曙光。月中旬后神华新疆、中煤榆林装置停车大修,预计国内LLDPE走势偏弱震荡。  

★★★

操作策略资金偏紧,需求恢复未能带动期货反弹。工业品板块震持续走弱,下方测试支撑位8300,偏空入场。

PP

趋势分析:工业品板块略有反弹。华东地区拉丝主流报价7800-8200/吨,两桶油库存仍然偏高,短期需求难有利好提振,PP期货小幅反弹但难以形成有效指引,PP市场仍维持偏空局面。需求观望情绪仍较浓,市场成交气氛不佳,加重市场看跌气氛。近期PP市场难言有利好支撑,预计延续弱势。

★★★

趋势分析: 厂家在库存高位的状况下还是保守心态为主。市场还需更多实际需求带动恢复。PP1709下方支撑位7300,空单可试机拥有。

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场周终报盘拉涨。目前5型普通电石料参考价格维持在5600-5700/吨。受期货大幅拉涨影响,华东地区和华南地区市场试探拉涨,而华北地区依旧小幅下探。PVC生产厂家企稳,多实单实谈为主。下游成交一般,仍多观望为主,基本刚需采购。预计短期内PVC市场行情维持震荡整理格局运行。

★★

操作策略: 09合约超跌反弹,上方测试5700附近压力,下方测试5500附近支撑,短期预计维持在5500-5700区间震荡,建议区间交易。

PTA

趋势分析:PTA装置部分重启或导致供应面小幅偏空但下游聚酯依旧维持高开工,部分下游企业生产积极性较高,短期需求端或对期价有一定的支撑。

★★★

操作策略:709合约,多头思路操作。

甲醇

趋势分析:在需求持续较弱及检修装置重启的背景下,甲醇现货表现较弱,内地部分企业有排库压力,短期内地市场或将弱中趋稳。港口地区现货面临一定的补空或有短期支撑,总体看现货下行空间有限。

★★★

操作策略:709合约,多头思路操作。

动煤

趋势分析:大型煤企释放“降价”信号使得个别煤矿存在抛售现象,短期内或引发市场恐慌,产地煤价进入下行通道。长期来看,下游电厂刚性采购需求仍在,加之产地去产能、安全“体检”等政策支撑,降价空间或有限。

★★★

操作策略:短线偏多操作

大豆

趋势分析:2016/17年度南美大豆产量再上调503万吨,巴西大豆出口进度加快施压市场,美豆受此挤压出口进度偏缓 USDA种植面积意向报告大幅提高至8949万英亩,高于二月论坛预估的8800万英亩。美豆期末库存4.45亿蒲式耳,较上月上调0.1亿蒲式耳。国内进口大豆成本持续走低,国内临储大豆预期释放市场,对国内大豆形大压力。7月份1日起,国内农产品进口增值税下调至11%。美豆三月份国内压榨数据不及预期,阿根廷天气利于大豆收割加速,期市场关注美豆主产区天气因素,阶段性维持震荡判断。

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:USDA种植面积意向报告大幅提高至8949万英亩,高于二月论坛预估的8800万英亩。2016/17年度美豆库存报告4.45亿蒲,较上月上调0.1亿蒲式耳。巴西大豆产量1.11亿吨上调300万吨,目前阿根廷天气利于大豆收割进度加快,2016/17年度阿根廷大豆产量上调50万吨至5600万吨。71日起,进口大豆增值税从13%下调至11%,施压国内油粕。美豆三月份国内压榨数据不及预期,市场关注美豆主产区天气因素,阶段性维持震荡判断。

★★★

操作策略:短线参与。

油脂

趋势分析:2016/17年度美豆库存报告4.45亿蒲,较上月上调0.1亿蒲式耳。巴西大豆产量1.11亿吨上调300万吨,目前阿根廷大豆长势良好,2016/17年度阿根廷大豆产量上调50万吨至5600万吨;71日起,进口大豆关税从13%下调至11%,施压国内油脂价格。马来西亚及印度尼西亚油棕成熟面积增加及树龄结构优化施压棕油价格,短期市场关注美豆主产区天气因素,阶段性维持震荡判断。

★★

操作策略:短线参与。

玉米淀粉

趋势分析:东北地区及美国开始春播,市场关注种植进度。国内农户售粮进入尾声,贸易商及加工商库存较大,预计将增加套保力度,对玉米影响偏空。5月国储粮即将进入销售。短线玉米表现偏空。

★★

操作策略空单参与

棉花

国际方面,美棉出口销售量回落,印度国内新棉上市进度同比偏慢,预计印度未上市新棉后期一定程度压制国际棉价走势。国内方面,供需缺口预期支撑棉花价格。国内外利空消息出尽,郑棉走势偏强,前期走跌后存在一定反弹空间,但缺乏实质性的利多支撑。预计郑棉后期以大幅震荡为主,短期走势偏强,建议短多参与。

★★

操作策略: 短多参与

白糖

近期在严打走私和政策预期支撑下,郑糖期货走势偏强。本年度国内食糖基本收榨,后期我国糖市将脱离纯供应季,转向需求季。随着气温的升高需求逐步回暖,加上5月22日落地的政策也有一定潜在利多,糖市有望震荡走强。近期原糖延续弱势,但原糖上涨才能真正带动国内糖价重心稳步上移,后期关注ICE原糖走势。

★★

操作策略:SR709合约,多头思路操作

黑色金属

趋势分析:央行连续多日进行逆回购操作,市场资金池持续扩大,宽松的货币政策,降低了企业的融资成本,提高企业投资热情,有助于刺激钢厂对铁矿石的采购热情,社会投资的膨胀将支撑矿价回暖,带动市场增加对铁矿石的需求。螺纹钢方面,钢厂产能利用率居于高位,后期产能上涨空间不大。随着供给侧改革,环保督查常态化,打击“地条钢”政策的深化,钢价将出现震荡,但央行适度宽松的货币政策,有助于钢材终端需求企业扩大生产,增加钢材采购。

★★★

操作策略:螺纹钢、铁矿石持短期多头思维操作

星级说明:

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