华安“慧安”系列产品之每周策略2017-4-3

时间:2017-04-04 12:33:03   点击:

本周投资策略

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:由于季末MPA考核、清明小长假过去,资金面得到一定程度的缓解,同时3月份制造业与非制造业扩张步伐加快,企业对未来市场信心继续增强,但国家近期接连出台政策打压房地产,控制银行信贷,这意味着接下来货币政策开始紧缩,利率面临上行压力,沪指3200点上方有风险。

★★

操作策略:短线参与

国债

趋势分析:国内货币政策维持稳健中性,央行连续多个交易日暂停逆回购操作,货币政策取向明显。市场通胀预期下滑明显,短期支撑债市表现。主要发达经济体加快复苏,对国内经济有所带动,长债收益率维持升势,收益率曲线或进一步走高。长期维持空头观点,短线或有反弹。

★★

操作策略:长期维持空头策略,短线可尝试参与期现价差修复

有色金属

趋势分析:上周有色金属走势普遍偏强。

宏观面看来,中国投资状况开始回暖,PMI指数持续在荣枯线上方,反应了近来国内经济状况的企稳,美国方面看来,由于美国劳工市场和通胀水平持续走好,美联储年内三次加息预期概论较大,美元走势强劲对金属造成打压。铜上游矿山供应量收缩会对价格产生提振作用,铝受到去产能影响后市看好。节日期间,外盘金属板块除铝外走势不佳,预计本周开盘,铜,锌,镍欲扬先抑,铝会有不错开始。

★★

操作策略:注意风险,短线操作。

黄金白银

趋势分析:短期黄金对美元上涨选择性透视,反映避险情绪正在主导资本市场。本周将再次迎来超级周,目前来看,市场对非农数据预期不理想,且美欧会议纪要料难现强有力的鹰派措辞,因此,本周黄金有望突破阻力上行。

★★★

操作策略:黄金、白银多单持有

橡胶

基本面,本周并无新的重大动向,环保政策致使广州、京津冀地区受到影响,工厂大面积停工限产,需求受限,影响河北地区胶管、电缆等制品企业对原料补货需求。胶换月迅速完成,但59价差仍未能扩大至500元之上,反弹需求的内因尚未出现,周末在博鳌论坛上周小川行长表示货币政策不再宽松,中性偏紧的货币影响势必会继续打压商品市场。预计期价将维持震荡胶着走势,期价还难言真正企稳。

★★★

操作策略: 操作上,轻仓过节;待节后观望后再入场。

塑料

趋势分析:华北线性收盘价格9250-9550元/吨。4月检修企业数量开始增多,地膜需求和工厂开工率情况值得关注。目前国内石化库存难以降低至节前水平,始终处于90万吨以上。石化价格稳定为主,月底石化挺价意向明显,但行情受期货影响较大。受中石化扬子石化烯烃厂乙烯装置意外着火影响,扬子石化停车。预计下周国内LLDPE走势维持区间偏弱震荡,或略有反弹但力度不会过大。若地膜需求加强,行情或趋于平稳。

★★★

操作策略目前下游需求逐步恢复,检修季即将来临,将抵消一定利空因素。目前行情震荡,上方测试压力位9600,短线操作。

PP

趋势分析:华东地区拉丝主流报价8000-8450元/吨,月底石化停销结算,业者观望心态占据主流,下游厂家按需采购,交投没有明显变化。等待4月厂家实际检修情况、若能降低负荷,缓解一定市场库存压力,则弱势或略能放缓。因此,预计下周期货市场偏弱震荡为主。

★★★

趋势分析: 现货下游需求一般,库存消化仍未完成,市场在无明确利好指引下难有起色。PP1705上方测试8400压力,短线操作。

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场弱势整理,交投一般,目前5型普通电石料参考价格维持在6200-6300/吨。PVC生产企业报价大多暂稳,部分仍下调报价。贸易商心态欠佳,仍然让利出货。下游终端观望延续,成交较为清淡。预计整体将维持震荡整理格局运行,整体波动不大。

★★

操作策略: 期价或维持在6000-6500区间震荡,建议区间交易。

PTA

趋势分析:PTA工厂开工维持高位,库存有所增长,下游产销低迷且涤纶库存压力较大,基本面方面暂无明显利好,后期期价维持弱势。

★★★

操作策略:短线操作。

甲醇

趋势分析: 内地市场在节前有阶段性补货,多数企业库存压力不大,节后短期市场仍将消化库存为主,现货价格上行或有所缓和;港口地区有部分MTO装置停车且外盘供应较为充裕,预计后期港口市场相对弱势,将导致甲醇期价上行乏力。

★★★

操作策略:短线操作。

动煤

趋势分析:煤炭进入需求淡季,电厂日耗水平下滑,水电的替代上升,需求端不利煤价;供应方面,煤矿的安全检查阶段性结束,使得合格煤矿的生产将恢复,供需紧张的格局将逐步缓解。

★★★

操作策略:短线操作为主。

大豆

趋势分析:巴西大豆产量上调400万吨,出口进度加快施压市场,美豆受此挤压出口进度偏缓 USDA种植面积意向报告大幅提高至8949万英亩,高于二月论坛预估的8800万英亩。美豆库存报告17.34亿蒲,较去年同期高出2.03亿蒲,较预估均值高出0.5亿蒲。国内进口大豆成本持续走低,国内临储大豆预期释放市场,对国内大豆形成较大压力。国内大豆种植面积预期继续增加,将在供给端施压国内大豆价格,大豆价格有望继续维持弱势格局。

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析: USDA种植面积意向报告大幅提高至8949万英亩,高于二月论坛预估的8800万英亩。美豆库存报告17.34亿蒲,较去年同期高出2.03亿蒲,较预估均值高出0.5亿蒲。巴西大豆产量1.08亿蒲式耳施压国际豆价,目前阿根廷大豆长势良好,市场预期阿根廷大豆产量有望上调。巴西大豆逐步收割加速,巴西农户大豆出口继续施压市场,美豆周度出口数据低于预期对美豆期价形成拖累,短期阶段性维持震荡弱势判断。

★★★

操作策略:短线参与。

油脂

趋势分析: USDA种植面积意向报告大幅提高至8949万英亩,高于二月论坛预估的8800万英亩。美豆库存报告17.34亿蒲,较去年同期高出2.03亿蒲,较预估均值高出0.5亿蒲。巴西大豆产量1.08亿蒲式耳施压国际豆价,目前阿根廷大豆长势良好,市场预期阿根廷大豆产量有望上调。巴西大豆逐步收割加速,巴西农户大豆出口继续施压市场,美豆周度出口数据低于预期对美豆期价形成拖累。马来西亚及印度尼西亚油棕成熟面积增加及树龄结构优化施压棕油价格,阶段性维持油脂震荡弱势判断。

★★

操作策略:短线参与。

鸡蛋

趋势分析:目前大部分地区收货好收,相比昨日变容易,其中中南地区、西南地区收货容易;大部分地区贸易商反映库存较少,较昨日变多。需求方面,受近日蛋价涨价过快影响,终端市场有待消耗,大部分地区走货偏慢,相比昨日变慢,其中西南地区、华北地区走货很慢。鸡蛋贸易形势弱势运行,预计短期蛋价偏弱调整。

★★

操作策略:短线参与

玉米淀粉

趋势分析:美国农业部报告预测,2017年玉米种植面积8999.6万英亩,较去年下降400万英亩,较市场预期减少96万英亩,利好玉米表现,假日期间美盘玉米上涨。川普政府的生物燃料政策使得玉米需求存在不确定性。国内稳步消化玉米库存,加工补贴政策对国内需求有所支撑。短线玉米维持震荡格局。

★★

操作策略短线参与

棉花

根据美国农业部发布的意向面积预测,2017年美国植棉面积同比增长21.4%。随着利空的出尽,棉价有望重新走稳。本周交易日中,储备棉轮出的日成交率均处于70%以下,但成交日均价基本持稳。目前市场上并不缺少棉花,郑棉仓单对郑棉市场仍有压力。但是由于现货价格并未出现大幅下跌,储备棉成交均价也基本维持,预计郑棉的下跌空间有限。

★★

操作策略: 观望或短线

白糖

目前市场普遍预期2017-18年度全球糖市供应将过剩,近期市场关注产糖国巴西的丰产前景。国内方面,3月份广西现货销售乏力,盘面走势也比较疲软。国内消费并不乐观,且现货价格降至低位,成交量一般。国际糖价承压下行,而国内白糖缺少利多因素,短期来看,郑糖将以弱势震荡为主。随着食糖4月份消费旺季的临近,关注能否提振价格走势。

★★

操作策略:观望或短线

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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