华安“慧安”系列产品之每周策略2018-11-04

更新时间:2018-11-05 09:53:02   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:本周A股在“政策”红利频出的刺激下,大幅反弹。国内情况:从中央政府到地方政府纷纷发声表态,针对当前市场出现的“融资难”、“股权质押”等问题提出了相应解决方案。国外情况:中美首脑谈话释放出贸易摩擦阶段性放缓的信号,贸易争端迎来曙光。短期来看,在贸易摩擦传来利好消息,配合着政策层面宽信用等政策密集推出,风险偏好有望出现提振,预计股市也能够出现阶段性的反弹和底部的上移。

★★★

操作策略:持有IH多单

国债

趋势分析:期债上周五跳水,创三个月最大跌幅;一周微跌。资金利率稳定,央行连续六个交易日暂停公开市场操作。三季度gdp和工业增加值增速回落。政治局会议称,经济下行压力有所增大。总体,金融市场动荡,经济增速放缓资金面保持宽松期债或有支撑。

★★

操作策略:建议中线多单继续轻仓持有。

有色金属

趋势分析:铜供应端变化不大,精矿供应没有大的波动,但炼厂产能利用率较低导致TC/RC报价不高。需求端受受宏观经济影响较大,特别是国内消费乏力,下游终端消费相对偏弱铜价近期疲软,短期目前位置入场需谨慎。国内主要关注铝土矿的产出以及氧化铝的出口问题,以及电解铝产能指标的转移以及停复产情况,目前铝社会库存已经下降到150万吨左右,若下行趋势不改或致铝价走强。同时关注环保对氧化铝企业的影响。总体上近期铝价受宏观影响较大。世纪锌矿重启后,对市场基于矿短缺的预期有一定打击,拖累锌价。汽车销量增长率连续多月走低,锌的关注点仍然在需求端,目前看需求端没有好转的迹象,建议继续逢高空单参与。镍矿港口库存抬升,市场对镍铁供应增加以及消费转弱有担忧,镍价跌破10万支撑位,对市场看多心理形成打压,短期内或无看多机会。

★★

操作策略:铜:谨慎观望   铝:逢低多单  锌:空单参与  镍:谨慎观望

PTA

趋势分析:近期有PTA装置将陆续重启,供应端预期会增加;上游PX的库存有望再度攀升,成本端亦不利于期价,下游聚酯需求总体未有较大幅度的改善,预计短期PTA期价维持偏弱格局。

★★★

操作策略:TA901合约,控制持仓风险,建议短空思路操作。

甲醇

趋势分析:西北及山东内地地区甲醇现货市场出货明显放缓,部分地区交投清淡,主要是由于下游传统消费需求的快速萎缩以及部分烯烃装置的停产影响。港口地区库存增加,将进一步导致甲醇供需失衡,预计近期期价维持弱势。

★★★

操作策略:MA901合约,短空思路,控制持仓风险。

煤焦

趋势分析:焦煤焦炭经过几天连续的回调,市场谨慎情绪浓厚,焦炭:现货市场山西、河北等地焦企酝酿第三轮提涨;焦企库存较低,钢企库存小幅下降,积极采购;港口库存止跌企稳,贸易商恐高情绪浓厚,接货较为谨慎;采暖季限产将至,焦炉高炉同时面临限产压力,预计焦炭短期震荡。焦煤现货价格偏强,下游焦企开工率保持高位,冬储季焦企积极采购,焦煤短期需求旺盛;下游焦炭提涨逐步落地,支撑焦煤价格;预计焦煤短期偏强运行。动力煤11月北方冬储备货继续,产地环保或继续影响供应,不过国家气候中心预测今年冬季全国大部分地区气温较同期偏高,加之提前备货导致目前中下游库存不低,1901合约调整或将延续。

★★★

操作策略: 焦炭谨慎看多;焦煤高位震荡;动力煤震荡偏弱

天胶

趋势分析:沪胶受中美贸易缓和有所反弹,但最近国内宏观数据疲软经济下行压力加大,10月份重卡销售继续下降及汽车产销数据继续维持弱势,叠加11月份处于割胶旺季,供应依然充裕,而下游需求进入淡季,高库存难消化,供需矛盾只能边际改善,预计沪胶震荡为主  

★★★

操作策略: 震荡

玉米淀粉

趋势分析:新季玉米上市,市场看涨情绪较浓厚,部分地区出现惜售现象,贸易商抢粮积极性较高。深加工企业库存偏低,收购积极性较高;饲料行业受猪瘟影响,短期备库需求受到影响。中长线继续看好玉米表现短线注意回调风险。

★★★

操作策略:偏多参与,注意回避短期风险。

大豆

趋势分析:美豆受中美贸易有望好转而受到提振;本年度国家临储大豆竞价销售累计成交200万吨,价格偏低或对豆价产生压制,而受中美贸易关系有望好转的消息影响,豆一被拖累大跌,近期豆一合约以偏弱为主。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:中美两国领导人通电话互释善意,并计划G20峰会期间进行会面。市场预估中美贸易关系似有缓和迹象,利多美豆,利空豆粕。国内近日出台了一系列调低蛋白含量、增加杂粕替代等调控措施,短期豆粕略有压力,但贸易战完全和解仍需时日,期间难免再现变数,且供需偏紧格局尚未变化,后市仍有回升可能。密切关注中美贸易关系变化。

 

 

★★

操作策略观望或短线参与

油脂

趋势分析:受中美贸易关系有望好转消息影响,国内油脂板块大幅跳水;马来西亚船运机构ITS公布的报告显示,10月马棕油出口同比下滑14.1%,临近冬季,棕榈油需求减弱;第四季度国内油脂需求较平稳,目前油脂库存仍然高企,供应压力仍然较大,建议保持偏弱思路。

★★

操作策略:短线思路

棉花

趋势分析:上周中国继续大量取消合同,导致美棉净签约量为负数并再创年度新低。但受中美领导人互通电话影响, ICE期货放量大涨。短期关注中美贸易战进展以及美棉收获情况。国内新棉持续上市,市场原料供应无忧。现货价格持续疲软,新疆籽棉收购价走低,金九银十传统旺季表现冷淡,基本面偏弱,不利于棉价持续反弹,暂谨慎参与。

★★

操作策略:短线操作,谨慎参与

白糖

趋势分析:北半球已进入新榨季,上榨季结转库存较大、短期压力依然存在。巴西汇率逐渐呈震荡走势,印度已开始签约出口新榨季的原糖,市场焦点重回基本面。国内近期现货呈现小幅波动,进入11月后南方主产区将逐渐拉开榨季序幕,市场将面临供应压力。政策端暂无利好消息,市场总体缺乏信心,短期暂难有明确的趋势性行情。

★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:Comex期金结束四周连涨,因美国非农就业数据强劲,巩固加息预期。经济基本面上,美国失业率保持历史地位,通胀数据温和,总体经济形势偏乐观,预计美元延续高位震荡走势。年内黄金难有起色,保持谨慎观望,或依托1200美元/盎司位置短多。持续关注全球各大央行货币政策动向、汇率走势和贸易战的演化。

 

 

★★★

操作策略:谨慎观望。

 

 

原油

趋势分析:截至11月2日,WTI盘中继续下跌至63.53美元,SC1812合约收盘510.5元/桶。EIA库存利空持续发酵,截至10月19日当周,截止2018年10月19日当周,美国原油库存量4.26004亿桶,比前一周增长322万桶,且美国原油库存连续6周增长,且原油产量再创历史新高。虽然临近伊朗制裁日,但沙特基本确定意向增产,使得供应紧缺也不复存在,焦点再次回归到原油实际供需。预计近期震荡偏弱为主。

 

 

★★★

操作策略: 短线做空

 

 

黑色金属

趋势分析: 铁矿方面,本周北方六港到港环比增加82.9万吨,预计下周抵港的澳洲资源累增,高品澳粉资源紧缺的情况近期或稍有改善。需求方面,考虑到全国大部分区域15日以后才正式限产,且此番采暖季不似以往“一刀切”政策,整体限产力度不及去年以及港口库存结构性紧缺问题,大部分铁矿贸易商心态较坚挺,低价成交显难。综上,预计下周市场下跌空间有限,以偏弱震荡为主。钢材方面,虽本周钢材产量仍小幅回升,但下周多地执行秋冬季错峰生产在即,后期整体供给或有小幅下降趋势;虽本周期螺小幅下跌,期现价差再度扩大,但考虑到当前低库存水平,现货价格有较强支撑;本周主导钢厂出价小幅上调,商家成本维持高位,加之目前市场整体资源紧张,商家降价销售意愿的较低;综合来看,预计下周国内建筑钢材价格或呈窄幅震荡态势,但区域间分化仍将延续。

 

 

★★★

操作策略: 铁矿建议观望,螺纹或尝试低吸高抛;或视品种间供需结构变化,尝试对冲。

 

 

PVC

趋势分析: 1901合约低位持续弱势震荡,电石法5型料主流6450-6580/吨。期货低位企稳后震荡为主,PVC1901探低回升,成交量大幅萎缩。厂家方面,PVC企业积极降价出货,虽现货市场报盘下调为主,但下游接货积极性欠佳,部分商家看空后市,短期内市场成交难有放量,预计短期内PVC市场报盘窄幅整理为主。

 

 

★★★

操作策略: 短线做空

 

 

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

咨询电话:0551-62839761

免责声明:本产品是由华安期货研究所行业研究中心,根据客观基本信息、持仓系统、风控系统独立做出的建议,仅供参考,风险自负!


华安“慧安”系列产品之每周策略2018-11-04.docx


免责声明:本产品是由华安期货免费提供,根据客观基本信息、持仓系统、风控系统独立做出的建议,仅供参考,风险自负。

客服热线

400-882-0628

更多