华安“慧安”系列产品之每周策略2018-10-07

更新时间:2018-10-07 18:57:24   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:国庆期间:海外市场普跌恒生指数连跌4日,累计下跌4.38%。纳斯达克指数周跌幅4.86%。国内情况:央行宣布自1015日起,下调银行人民币存款准备金率1个百分点。并强调继续实施稳健中性的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕。9月官方PMI50.8,环比回落0.5个百分点。国外情况:美国十年期国债收益升破3.20%关口,随着美债收益率继续走高,将继续吸引资金回流美国市场,新兴市场货币将继续承压。综上:随着国外市场的普跌和来自新兴货币市场的压力,A股将继续承压。但随着央行降准等政策托底,无疑也减少了市场大幅下跌的可能性,预期下周A股将走出先抑后扬的行情。

★★★

操作策略:套利思维,IC空单持有,IH多单持有

国债

趋势分析:国庆长假期间,国内期货市场休市。美债收益普遍上行,欧美股市下跌。9月中国官方制造业pmi7个月新低,显示制造业增速放缓。国庆节后首周,公开市场有1600亿元逆回购到期。

★★

操作策略:建议期债短线观望,中线多单可轻仓持有。

有色金属

趋势分析:铜近期主要关注宏观变化。供应端变化不大,建议逢低做多。国内主要关注环保对铝产业链的影响,以及电解铝产能指标的转移以及停复产情况,目前铝社会库存已经下降到160万吨以下,若下行趋势不改或致铝价走强。国外方面近期主要关注海德鲁巴西Alunorte氧化铝厂的情况,若重新启动生产将打击铝价。锌的关注点仍然在需求端,目前看需求端没有好转的迹象,建议继续逢高空单参与。印尼地震的影响还在评估,两市镍库存持续走低,且近期多有传统汽车厂商宣布加入新能源车行业,支撑镍远期需求,镍价在回落后,目前较为看好。

★★

操作策略:铜:逢低做多 铝:逢低多单 锌:空单参与  镍:长线多单参与

PTA

趋势分析:近期PTA开工率回升,社会库存处于累积状态,供应端支撑预期减弱;下游聚酯企业减产情况仍有,需求以消化库存为主,需求端暂难有较好表现,预计后期PTA期价涨幅有限。

★★★

操作策略:TA811901合约控制持仓风险,建议短线思路操作。

甲醇

趋势分析:外盘装置投产,国内环保监察下,山东、河北地区下游板材开工受限,传统需求受限;河南、山东及西北部分MTO项目略有降负,整体需求表现欠佳,预计短期甲醇或偏弱。

★★★

操作策略:MA901合约,短线思路,控制持仓风险。

煤焦

趋势分析:焦炭方面:近期焦炭供给适度宽松,徐州焦企陆续复产,下游部分钢厂节后小幅增库,钢厂开工受环保影响,焦炭需求小幅下滑。焦煤方面,短期价格持稳,前期价格偏高煤种有主动降价意愿,下游焦企采购较为谨慎。后期受焦企限产影响,需求会逐步缩小,上涨空间有限。动力煤:由于秦皇岛港调出量不再设限,港口供给能力得到释放,利空因素短期被市场消化,短期市场仍处于冬储补裤阶段,距采暖季实际库存需求量尚有空间,预计01合约上升通道还将持续。

★★★

操作策略:焦炭、焦煤区间震荡,波段操作为宜;动力煤偏多参与;

天胶

趋势分析:随着主产区雨季结束,原料产量预计增加,且国庆长假期间船货陆续到港,节后或有集中入库情况,供应保持充裕。下游行业需求表现却显平淡,尤其胶价长期变化不大,业者备货意向欠佳,同时保税区库存与上期所仓单压力高企,预计沪胶中长期震荡偏弱

★★★

操作策略: 震荡为主

玉米淀粉

趋势分析:外围市场玉米维持反弹势头。国内现货市场涨跌互现,表现平稳。国内非洲猪瘟控制较得力,近期未发生疫情事件,预计对养殖影响有限。继续看好10月份补栏带来的需求行情。继续看多玉米表现,偏多参与。

★★★

操作策略:偏多参与,注意回避短期风险。

大豆

趋势分析:因美国和墨西哥、加拿大签署了新的贸易协定,对包括大豆在内的美国农产品产生利好,且叠加中西部美豆产区降水过多拖累收割进度,美豆近期走势较强;国内收割工作正在进行,大批新豆面临上市,受前期霜降影响,部分产区大豆质量或较差,当前市场优质大豆仍较紧缺,建议保持偏强思路。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:美国、墨西哥、加拿大签署了新的贸易协定,市场憧憬农产品需求改善,且中西部部分地区降水过多导致大豆收割延迟,美豆近期有所支撑。国内方面,因两节备货,油厂豆粕库存连续下降,挺价意愿较高,随着贸易战逐步加剧,四季度大豆供给缺口难以弥补,短期价格维持震荡偏强。

 

 

★★

操作策略短线参与

油脂

趋势分析:马来西亚检验机构ITS最新数据显示9月马棕油出口量环比增加51.6%,但市场预期9月马棕油产量将环比提高14.7%,创年内最高,对棕榈油造成利空;双节备货结束,油脂需求转淡,预计油脂板块仍以震荡为主。

★★

操作策略:短线思路

棉花

趋势分析:美棉出口清淡以及中国大量取消合同,ICE期货再度下跌。北半球新棉大量上市以及中美贸易摩擦未见缓和,市场信心低迷,预计美期价将延续偏弱调整。国储棉轮出至9月底,新棉在10月开始大量收购,市场无供给时间缺口。受中美贸易战影响,国内棉纺行业出现了“旺季不旺”的现象。棉花资源供应充裕,而需求相对疲软,基本面不利于棉价反弹,短期棉价将继续受到压制。

★★

操作策略:短线偏空参与

白糖

趋势分析:受印度政府批准提高对农民的甘蔗补贴以及一系列鼓励糖出口的政策刺激,原糖延续弱势震荡。随着市场对消息的逐渐消化,北半球主产国的压榨进度将成为影响国际糖市的重要影响因素。国内从10月份进入新榨季,供需表现均较清淡,现货报价稳定。目前处于新旧榨季交替阶段,市场库存不紧缺,随着甜菜糖开榨,糖价仍将面临压力。

★★

操作策略:观望或短线参与

黄金白银

趋势分析:周五公布的非农就业数据低于预期,拉低美股和美元,提振金价;不过,美国国债收益率攀升削弱黄金市场需求。全球范围的贸易战持续,可能对世界经济带来一定的冲击。黄金反弹乏力,暂时关注1200美元附近的支撑,短期看不具备上行动能。

 

 

★★★

操作策略:谨慎观望。

PVC

操作策略:华东地区PVC市场报盘稳定,最新电石法5型料主流6730-6850/吨。节前PVC生产企业出厂报价暂无波动,多挺价为主,市场报盘基本持稳,华东、华南以及华北地区市场价格暂无明显变动,下游制品厂企业采购积极性一般,整体依旧维持刚需。期货始终相对较弱对于市场情绪压抑较重,加上终端需求一般,预计PVC后市行情维持震荡整理为主。

 

 

★★★

操作策略: 短线做多

 

 

原油

趋势分析:截至107日,WTI上涨至74.34美元, 节间涨幅巨大。SC1812合约收盘556/桶。近期消息面主要围绕供应问题,伊朗第二轮制裁日益临近,市场担心沙特等国的增产计划难以填补供应空缺令原油市场出现短缺局面,提振原油走高。同时数据显示,截至105日当周,美国石油活跃钻井数减少2座至861座,连续三周录得下降。钻探平台数量减少意味着产量可能下降,供应问题推动油价新高。

 

 

★★★

操作策略: 短线做多

 

 

黑色金属

趋势分析: 供应面来看,北方六港到港总量环比减少约130万吨。预计供应紧张的问题短期难以解决。节后钢厂或有一波相对集中的补库行为,考虑到港口库存结构性偏紧,加之贸易商心态强势,挺价惜售,预计节后进口矿现货价格或有一定上升空间,但需密切关注采暖季限产最新进展。焦炭库存依旧处在较低水平,钢厂利润小幅下滑仍在高位,高炉开工小幅回升,焦炭需求依旧尚可,短期钢厂打压原料态度不变。综合来看,需求端近期基本持稳,供应端稳中有升,整体库存低位、需求良好支撑下,焦炭后市具备反弹基础,待贸易商补库入场后,焦炭或止跌反弹,短期焦炭现货价格将继续走弱,下跌幅度或较为有限,需继续关注供暖季限产措施的落实以及贸易商补库动态。受期螺连续震荡下挫影响,市场整体情绪不佳,现货价格也接连下跌。库存出现增加,考虑到假期需求有限,节后库存大幅增加难以避免,或一定程度压制现货价格。综合来看,预计下周国内建筑钢材价格或呈偏弱震荡运行。

 

 

★★★

操作策略: 铁矿建议观望,螺纹或尝试低吸高抛;或视品种间供需结构变化,尝试对冲。

 

 

塑料

趋势分析:华北线性报价9700-9800/吨。石化价格节间小幅整理为主。国内方面随着前期多数检修装置重新开车,以及节间累积库存,预计节后聚烯烃库存会有所上升至76万吨左右。预计节后市场积极出货降库,同时市场价格连涨,终端接货阻力加大,这对于去库存也是一个挑战,节后行情有待观察,行情整理为主。

 

 

★★★

操作策略: 短线做空

 

 

PP

趋势分析: 华东拉丝报价10550-10770元/吨。国庆假期期间,商家多退市观望,商家谨慎挺价意向浓厚,下游接货意向偏弱。检修企业集中,缓解市场供需压力。因节后归来两油库存累库现象是必然,部分商家对后市担忧情绪增加。下游企业因原料高价,目前补仓意向偏弱,预计节后归来市场消耗库存为主,不排除高价或有松动。

 

 

★★★

操作策略: 短线做多

 

 

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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