华安“慧安”系列产品之每周策略2018-09-09

更新时间:2018-09-09 18:40:27   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:上周A股保持窄幅震荡走势,近30天北上资金继续保持净流入。国内情况:央行、财政部、税务总局纷纷发布通知强调对中小型企业融资难的问题给于进一步的政策支持,宽信用政策延续。国外情况:中美贸易争端再次升级,美对华加征2000亿元关税落地,中国商务部强势回应将给予反击。新型货币市场再次出现下滑。综合来说,在悲观情绪短期修复的背景下,股指有望出现小幅反弹,但投资者情绪整体偏低,不宜盲目高估反弹的空间与时间。未来一段时间,应对各方风险冲击仍将是市场的主要矛盾,判断市场整体处于底部区域,但筑底过程或将拉长。

★★★

操作策略:弱势格局延续,A股继续保持窄幅震荡

国债

趋势分析:期债上周震荡下跌。银行间现券窄幅偏弱整理。央行连续十二日暂停公开市场操作。资金面较前有所收敛,债市交投意愿不强。在八月金融数据出炉前,债市情绪谨慎,无明确方向。今日关注央行mlf续作情况。中线多单可持有。

★★

操作策略:建议中线多单可持有。

有色金属

趋势分析:铜矿罢工基本消解,主要关注宏观变化,注意贸易战及美元走势。美铝罢工延续,国外氧化铝供应依然短缺,国内氧化铝出口量创历史新高,支撑铜价。电解铝社会库存有稳定倾向,同时因环保原因,多有氧化铝停产或弹性生产,氧化铝价格坚挺,同时铝土矿价格走高,给铝价支撑。预计9月消费旺季,铝价会有一定程度上涨。关注菲律宾、印尼镍矿政策变化。进口窗口打开,大量俄镍流入国内,而下游需求仅小幅增加,导致供过于求,镍价下滑。镀锌行业消费虚弱,加工费持续小幅上行,全球锌供应由短缺步入过剩时代,锌价多方面承压。

★★

操作策略:铜:观望  铝:逢低多单参与  锌:空单参与  镍:长线多单参与

PTA

趋势分析:目前PTA社会库存依然处在低位,现货总体表现偏紧,受制于下游聚酯工厂开工继续回落预期以及PX价格走弱带来的成本弱化影响,PTA期货价格高位波动将加大,以宽幅震荡行情为主。

★★★

操作策略:TA811901合约,控制持仓风险,建议短线思路操作,切勿追涨杀跌。

甲醇

趋势分析:西北主产区库存较低推动当地价格偏强运行,且当地部分装置检修、北方焦化企业限产等因素将继续推动西北地区现货走稳;港口地区在内地及进口成本高位支撑下暂稳,但受制于高库存预期,港口价格难有较大幅度上行,高位盘整概率较大。

★★★

操作策略:MA901合约,不建议追多,控制持仓风险。

煤炭

趋势分析:焦煤焦炭继续出现分化,焦炭短期心态转弱,近期或继续整理,环保限产的力度是双焦的核心变量,目前钢厂焦炭库存仍不高,近期补库需求仍有,但焦炭基本面中长期依然偏强,焦炭中长期走势焦企的供应是否满足钢厂的需求,焦煤短期看运输受限,煤矿安全督查开展,资源紧缺支撑煤价,短期或偏强。但需求端受环保限产影响长期压制,上涨空间或有限。动力煤与焦煤走势趋同,主要港口库存企稳或有小幅上涨、水电快速增长、进口煤创新高,显示煤价短期上涨动力不足,但近期人民币汇率大幅贬值,进口煤海运费与国内运费成本有上升可能,近期环保组入驻山西或将对当地煤矿造成影响,动力煤走势中长期维持宽幅震荡格局

★★★

操作策略:焦煤焦炭短线操作,动力煤不建议追涨

天胶

趋势分析:沪胶下周将进行交割,青岛保税区库存继续上升,叠加美或将对我国2000亿美元加征25%的关税,谨慎情绪蔓延,而下游轮胎厂刚需采购,交投情绪一般,同时国外产区割胶正常供应压力不减,沪胶市场或将继续宽幅震荡

★★★

操作策略:谨慎观望,关注中美贸易动态

玉米淀粉

趋势分析:临储拍卖量价齐升,在新作即将上市的背景下,反映出市场对需求前景的看好。近期拍卖量出库时间较晚,对玉米上市价格影响有限。猪瘟疫情发生点较多,但尚未出现大规模传播迹象,影响继续关注。短期继续看多玉米价格。

★★★

操作策略:多单参与。

大豆

趋势分析:美国中西部北部产区有洪涝预警,且美豆近日出口数据较好,利多美豆,目前美豆已从底部反弹,或将维持震荡;东北产区总体利于大豆生长,面临新豆上市,目前市场陈豆库存急剧下滑,短期内豆一价格有支撑,建议保持偏强震荡思路。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:美中西部产区降水偏多,市场担心影响收割,但丰产预期和贸易战压力依旧,美豆维持低位震荡。国内方面,贸易战导致远期豆粕供给不足的利多仍然存在,油厂开机率偏低,挺价意愿较高,不过近日全国各地陆续发现多起非洲猪瘟疫情,后期消费需求恐受影响。建议投资者保持震荡思路,可轻仓试多,中长线维持偏多判断。

 

 

★★

操作策略短线参与

油脂

趋势分析:马来西亚船运机构ITS最新数据显示8月马棕油出口环比增加3.1%;国家临储菜油和豆油全部流拍,市场供应或较充裕;双节备货持续进行中,国内棕榈油库存有所下滑,当前油脂需求较好,短期仍有支撑。

★★

操作策略:短线思路

棉花

趋势分析:受中美贸易争端的持续影响,ICE棉花期货价格低位调整。本周美棉生长报告对优良率继续下调三个百分点,印尼、中国台湾地区和越南询价仍较活跃,新年度减产和需求向好,对美棉价仍有支撑。国内新棉陆续开始采摘,抛储将至9月底,市场供应无忧。下游传统市场淡季基本结束,纱厂布厂开工率上升,随着纺织企业采购意愿提升,预计将带动棉价有所抬升。

★★

操作策略:短线偏多参与

白糖

趋势分析:巴西逐步进入压榨后期,由于干旱影响,或提前收榨。印度糖产糖增至3500吨,并有可能加大补贴出口400万吨糖左右,市场对未来糖价持悲观态度。国内至8月底全国累计销糖889.53万吨,同比增加102.03万吨,累计销糖率86.28%,同比增加1.5%,产销数据略低市场预估。短期暂无显著利空因素,受增产预期影响,反弹空间也较小,预计郑糖仍将偏弱运行。

★★

操作策略:观望或短线参与

黄金白银

趋势分析:comex期金上周跌0.32%,最新1201.8美元/盎司,美元高位震荡,金价偏弱震荡。全球最大的黄金ETF—SPDR的黄金持仓近期持续减少,在两年半低位。8月国际金价连续第五个月下跌,也是自2013年以来最长的一次下跌走势。目前金价在1200美元/盎司附近震荡。9月加息是大概率事件,金价承压,暂维持偏弱看法。

 

 

★★★

操作策略:谨慎偏空。

PVC

操作策略1901合约弱势震荡,电石法5型料主流6900-7000/吨。基本面上,受期货持续下跌影响,国内PVC市场行情维持弱势整理为主。期货走跌,现货交投气氛清淡,PVC生产厂家报价稳中有跌,贸易商小幅让利出货,但市场询盘一般,成交情况不佳。下游刚需拿货,目前以消化前期涨幅为主,观望情绪渐浓.因为终端库存低位,存在补库的可能,且原料电石高位运行支撑成本,PVC基本面存在一定的支撑。PVC仍存触底反弹机会。

 

 

★★★

操作策略: 短线逢低做多

 

 

原油

趋势分析:截至97日,WTI小幅震荡至68.1美元,SC1812合约收盘516.8/桶,近期油价处于震荡中。市场目前不去确定性因素较多,美国将在近期宣布针对中国2000亿美元关税加征情况。虽然美国能源信息署(EIA)公布的数据显示上周美国原油库存大幅下降,但成品油和库欣库存同时大幅增加,投资者看空情绪高涨,但最新美国原油产量连续第四周录得持平带来的利好提振发酵,油价小幅回升。

 

 

★★★

操作策略: 短线逢低做多

 

 

黑色金属

趋势分析: 铁矿方面,人民币贬值和铁矿石海运费维持高位,令铁矿石进口成本攀升。7月澳洲港口检修使得铁矿石发货量明显减少,加上高炉限产影响,高品粉矿和块矿资源趋紧。需求方面,10月前高炉限产力度难以加强,全国钢厂烧结粉矿日耗整体上涨,钢厂在采暖季前或有补库需求。焦炭方面,需求端本周稳中有增,对焦炭价格仍有一定支撑作用,焦炭价格依旧存在继续冲高可能性,但本周焦、钢企业焦炭库存均有小幅上升,焦炭现货价格回调的风险也日益增加。建材方面,目前各地环保持续高压,本周钢厂产量也出现较大幅度下降,可见短期市场供给较难出现明显增量;本周螺纹库存继续下降,商家库存压力有限,同时现货低位成交良好,价格有较强支撑。综合来看,预计下周国内建筑钢材价格或偏强震荡运行,不过仍需注意高价区域资源到货的风险。

 

 

★★★

操作策略: 盘面整体回调,或尝试低吸高抛;或视品种间供需结构变化。

 

星级说明:

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