国债2017年6月报:收益率曲线反常 债市未到反转时

时间:2017-05-26 08:57:19   点击:

要点提示:

1. 国内金融监管升级,去杠杆仍在进行时。经济指标走弱,社会融资规模回落。

2. 5月债市跌幅扩大,国债收益率曲线呈M型,凸显市场深层次矛盾。

3. 美国就业和物价指标表现良好,货币政策或继续收紧。

 

操作建议

期债:债市5月份扩大跌幅。短期资金面平稳,中期流动性不容乐观。

4月份经济指标较一季度走弱。在监管风暴升级,货币环境收紧的环境下,实体经济也难免受到冲击,面临融资成本抬升的风险。

美国就业和物价指标表现良好,美联储缩表进行时。

金融去杠杆非一日之功,货币环境总体偏紧,在这样的背景下,债市依旧面临着较大压力。当前收益率曲线形态异常,投资者心态谨慎,市场可能没到反转时。建议关注市场流动性和配置力量的变化,维持空头思路,顺势操作。

 

国债期货2017年6月报:收益率曲线反常,债市未到反转时.doc

 

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