华安“慧安”系列产品之每周策略2014.09.14

时间:2014-09-17 10:00:20   来源:华安期货  点击:

商品 市场分析及操作策略 评级
股指 趋势分析:8月宏观数据整体回落说明经济下行压力加大,同时8月M2增速回落、IPO发行节奏加快令场内资金面压力不减。外围市场方面,虽欧洲央行行长重申量化宽松观点,但考虑美国上周初请失业金人数意外上升,美联储提前加息预期渐成共识,致使外围市场整体偏好有所回调。总体来说,虽8月宏观数据整体下滑给市场情绪带来负面影响,但考虑下行压力加大的基本面令政策面放松预期升温,同时国企、土地等重大改革措施力度或进一步加大,预计期指经过短暂调整后,延续震荡偏强走势的概率较大。 ★★★
 
操作策略:IF1409合约待指数回调至2400一线短多操作,止损2380。
国债 趋势分析:8月宏观数据整体回落利好债市基本面。从资金面来看,IPO发行节奏加快、央行重启净回笼,以及一级市场发行量偏大,预计近期资金面将有所承压。从政策面来看,高层“剧透”8月M2增速下滑,以及通胀数据持续低位运行,市场对货币政策存进一步放松预期。总体来说,虽短期资金面受多重因素扰动,但考虑8月宏观数据超预期回落对基本面的明显提振,以及当前低通胀、降低社融成本令政策面进一步放松预期升温,预计市场呈现震荡偏强走势的概率较大。 ★★★
 
操作策略:待TF1412合约回调至93.2一线短多操作,止损93元。
趋势分析:综合来看,短期铜市面临较多风险因素,美元大幅走强及中国经济表现疲弱继续施压铜价,市场供应充裕也推动铜价下行。后市铜价将维持弱势,短线反弹空间有限,后市将存在较大下行空间。 ★★★
操作策略:cu1411,空单参与,目标47500;跌破48500适当加仓空单。
趋势分析:受铜价走弱拖累,期铝短线回调,美元大幅走强及国内房地产市场表现疲弱,也拖累铝价走势。短期铝市情绪偏空,或将继续维持偏弱走势,中期仍看好供应端对铝价支撑,下行空间或受限。 ★★
操作策略:al1411,短空参与;或尝试多铝空铜对冲策略。
趋势分析:美元大幅上行,国内经济增速放缓且刺激预期落空,令锌价回落,且短期国内锌供应较宽裕,使得锌的弹性加大,短期锌市情绪偏空,反弹空间较有限,或将延续震荡偏弱走势。 ★★
操作策略:zn1411,短空参与,止损16650。
黄金白银 趋势分析:上 周美元指数强势调整、在美联储利率决议到来之前市场对提前加息的预期增强,金银持续走弱,其中国际金价下破前期低点,无止跌迹象。近期地缘局势进展对金银 的价格影响逐渐减弱,宏观基本面影响构成主导近期金银价格走弱的主要因素。下周在美联储利率决议出台之前市场或表现相对平稳,美联储利率决议及苏格兰独立 公投将决定金银价格走向。 ★★★
操作策略: 若国际金价在1240附近不能企稳,将下探1200整数位;对应沪金1412合约在245附近表现,若下破将继续走弱至230一线。国内沪银表现较外盘略强,关注3800一线表现,若下破可入场空单。
铁矿石 趋势分析:进口矿供需矛盾依然是其长期较大压力;不过短期钢市有所企稳叠加超跌反弹需求,进口矿短期或有所企稳。上周期价刷新低点后,出现了一定反弹,但盘中压力依然较重。短期期价反弹,但中期仍趋弱。 ★★
操作策略: I1501暂不追空追多,日内短线操作;关注595-600压力位。
焦煤 趋势分析:煤企整体限产力度较大,主焦煤出货情况较好,受低库存低开工影响,企业提价意愿较强,然而在钢材市场持续阴跌的悲观氛围下,煤价上行将长期受阻。短期期价或将底部企稳。 ★★★
 
操作策略:JM1501若站稳780-785,考虑短多。
焦炭 趋势分析:钢厂焦炭库存连续两周下滑明显,而且焦化厂库存低位,开工率走低,加上下游补库预期,短期内价格下降空间也不会很大,预计近期平稳为主。上周期价回落风险释放后本周或将逐渐企稳反弹。 ★★★
操作策略:J1501短线操作,突破1080短多。                            
螺纹 趋势分析:上周期螺继续加速下跌后有所反弹,但盘面显示资金依然压盘为主。短期现货在大幅下跌后华东钢材反弹及北方钢坯反弹或对盘面产生支撑;但是经济弱势及整个基本面不佳仍在上方压制期价。短期来看,期螺或在3000下方弱势震荡。 ★★★
操作策略RB1501暂不追多,短线为主;关注2820-2840压力位。
热卷 趋势分析:近期悲观氛围还是占据上风,而且热卷生产企业出厂价格还有下跌的空间,国内热轧板卷市场价格还会继续走弱;但经历两周大跌后,热卷现货或随钢坯反弹暂且弱稳,不会对期价构成较大压力。短期期价或逐渐企稳震荡。 ★★★
操作策略HC1410考虑2900平台企稳短多。
铁合金 趋势分析:硅铁与锰硅现货市场报价持稳。中钢协数据显示,8月下旬重点钢企产量出现较大幅度下滑,对硅铁与锰硅形成压制。7月硅铁出口创新高,对硅铁形成提振。钢材市场表现疲弱,铁合金整体将延续弱势。 ★★★
操作策略继续实施多硅铁空锰硅的对冲操作。
橡胶 趋势分析: 据国际橡胶联盟表示,在当前天然橡胶价格较低的情况下,供应没有明显减少,因农户仍需通过割胶维持生计。同时泰国抛储、准备降低关税以及越南降低关税等消 息影响周期较长,因此中长期沪胶仍旧看空。但是在价格绝对偏低的情况下,利空逐渐得到释放,市场悲观情绪得到一定缓解。 ★★★★
操作策略: 前期空单仍旧可以14280为止盈位,观察13915附近的压力继续持有。新近空单的止损位也在13915,关注下方13750附近的压力,但应轻仓。但值得注意的是:日元大幅走弱支撑日胶,沪胶经过快速下跌之后,短期利空有所减弱,同时因迟迟不见有效增仓也面临空头回补行情出现。谨慎者前期趋势空单可以在13500以下逢低减少持仓,谨防反弹回吐利润。
玻璃 趋势分析:现货价格江苏华尔润1254元/吨;河北大光明1040元/吨,。本周库存量为3181万重箱,前值为3208万重箱,环比下降27万重箱。八月份以来华东和华南市场表现上佳,节奏掌握要远好于沙河地区,毕竟是需求消费的重点区域;华中市场也是稳中有升,步伐相对稳健。东北和西北正处于去库存的黄金季节,距最高库存已经有了40%左右的降幅。 ★★
 
 
操作策略:1409交割后,1501失去价格比较,近期围绕1020附近弱势震荡为主,短线偏多参与。
塑料 趋势分析:国内现货市场报价有所下滑,期价震荡偏弱,技术面看弱势难改。期货主力1501合约较现货处于贴水水状态,目前需求逐步步入季节性旺季,市场货源价格过高,现货商谨慎操作为主,基差给予期价的支撑作用或将有所呈现,期价或不宜过分看空。塑料就其技术面看弱势或将持续,但综合来看不宜过分杀跌。 ★★★
操作策略:1501合约,观望,不建议杀跌
PVC 趋势分析:PVC现货市场稳定,期价近期总体震荡偏弱。现货方面,货源充足使得上方压力较大,电石价格的低位对PVC成本支撑有限,同时下游需求不足,加上期价的平水格局,预计短期期价难言上行。 ★★
操作策略:V1501,不宜杀跌,观望
PP 趋势分析:PP1501合约上周震荡偏弱,现货报价基本稳定,下游观望情绪居多,高价成交受阻。近期石化企业库存依旧处于正常水平,整体需求依旧处疲软趋势,石化端挺价意向偏弱,期价较现货持续贴水,在基差的支撑下期价短期或将下行有限。 ★★★
操作策略:PP1501,激进者可维持逢低偏多思路操作,严格设置止损
PTA 趋势分析:PX依旧维持弱势,加之小部分PTA工厂因资金问题而抛售,且各大工厂纷纷下调挂牌价格,打压市场信心。而下游聚酯工厂多维持观望态度,采购谨慎,预计后期PTA仍维持弱势。 ★★★
操作策略:TA01合约,6500附近沽空操作,止损6580。
甲醇 趋势分析:目前生产企业库存普遍不高,市场心态向好,内地表现或仍较坚挺;港口地区社会库存高企,不过进口量减少,外盘强势或使得港口维持偏稳格局。 ★★
操作策略:ME01合约,建议日内思路操作。
动力煤 趋势分析:当前低迷需求及供需矛盾仍制约煤价走强,但随着国家救市政策、大型煤企减产、大秦线秋季集中检修和冬季用煤需求的逐步落实与提振,煤价短期的下跌空间或较为有限,仍存有中长期的做多机会。 ★★★★
操作策略:TC01合约,506-508布局中线多单。
大豆 趋势分析:收储政策结束,新季大豆将直接面向市场;截至9月14日,国储库存仍有超过600万吨的大豆,抛储300万吨大豆计划仍未完成。由天气干旱导致的大豆减产幅度尚不明确、后市天气变化以及转基因概念的非理性炒作仍是左右行情发展的关键因素 ★★
操作策略:暂短线参与。
豆粕 趋势分析:9月份美国农业部大豆供需数据出炉,继续调高单产数据,短期缺乏进一步的利空推动,继续关注美天气状况。国内生猪养殖利润修复,存栏量继续小幅增加,在美豆利空短暂缺失的情况下可能主导国内豆粕反弹。中期仍维持空头趋势,短期维持震荡反弹走势。 ★★★
操作策略:短线参与,不建议参与多单。
油脂 趋势分析:9月份美国农业部大豆供需数据出炉,继续调高单产数据,短期缺乏进一步的利空推动,继续关注美天气状况。国内油脂消费逐步进入旺季,但油脂仍处于高位无明显去库存迹象,继续关注国庆需求对油脂消费的提振力度。中期维持偏空走势观点。 ★★
操作策略:空单继续持有
鸡蛋 趋势分析:短期影响行情发展的因素逐步转移到由国庆消费提振的价格反弹。目前仍维持季节性下跌走势,但偏低蛋鸡存栏量仍限制下跌幅度,关注国庆需求的反弹走势。 ★★★
操作策略: JD1501空单逐步止盈,注意节奏变化,短期不建议参与多单。
谷物 趋势分析:今年种植面积继续增加,短期推动玉米价格的是收获季节来临供给大幅增加,期价有望延续季节性下跌,警惕干旱因素导致的玉米减产幅度。目前小麦进入消费旺季,有望延续季节性上涨行情。谷物成交清淡,观望为宜。 ★★★
操作策略:C1501空单继续持有;WH1501等待参与多单机会;稻谷观望。
菜籽菜粕 趋势分析:DDGS检疫新政执行或影响进口,加籽进口量将自高位回落,供应压力有所缓解,而国庆前水产惜售情绪升温,利好菜粕消费,短期供需格局有望支撑菜粕价格,但外围美豆丰产预期不改,难解市场悲观氛围。本周菜粕期货探底回升,主力1501合约收于2214,周跌幅0.49%,持仓呈减空加多,短期或迎偏强震荡。 ★★★
操作策略: RM1501,投资者可逢2180附近试多,2150止损。短线2180-2280震荡操作。
棉花 趋势分析:美棉产量预估下调难解全球供应过剩格局,短期ICE期棉反弹空间或有限。国内方面,近期内地遭遇阴雨天气,影响棉花吐絮,且直补细则未公布前,多数轧花厂选择观望,新棉上市进程或受阻,短期仍需关注政策冲击,但供应压力下,中期棉价或维持弱势。本周郑棉主力1501合约窄幅震荡,多空双方均有所减持,技术面偏弱,短期郑棉或继续下探。 ★★★
操作策略: CF1501,前期空单继续持有,14300止损。短线13000-13900震荡操作。
白糖 趋势分析:短期全球供应充裕压力下,ICE原糖或延续弱势;国内方面,下周台风“海鸥”将影响南方蔗区,下季糖减产炒作或再度升温,且市场传言部分加工糖企进行广西糖询价采购,短期利多显现,但榨季末库存压力依然不减,加之外盘持续创新低,糖市反弹基础仍不牢固。本周郑糖1501合约震荡回落,多空均积极增仓分歧较重,短期或维持偏弱震荡。 ★★★
操作策略:SR1501,短线暂4300-4430震荡操作。
 
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