华安“慧安”系列产品之每周策略2014.08.30

更新时间:2014-09-17 09:40:30   来源:华安期货  点击:
 

 

商品
市场分析及操作策略
评级
股指
趋势分析:1-7月工业企业盈利数据 向好说明基本面延续企稳格局,另外IPO发行暂告段落、月末因素消退令短期资金面稳中趋松。外围市场方面,虽乌克兰地缘政治风险加剧,但考虑美国上周初请 失业金人数再度回落,加之该国二季度GDP同比好于预期,致使外围市场整体偏好趋于回暖。总体来说,短期资金面扰动消退,基本面延续企稳迹象,国企、土地 等改革正在提速,预计短期期指经过调整后,延续震荡偏强走势概率较大。
★★★
 
操作策略:IF1409合约待指数调整至2300一线企稳后,可考虑建立趋势多单,止损2280。
国债
趋势分析:从基本面来看,1-7月工 业企业盈利数据向好不利债市基本面。从资金面来看,IPO发行暂告段落、月末因素消退,以及央行窗口指导的不断发力,预计近期资金面将维持中性偏松的状 态。从政策面来看,高层再三强调降低实体企业融资成本,以及央行定向再贷款、降息措施的实施,市场对货币政策仍存一定放松预期。总体来说,虽近期宏观数据 改善对债市基本面形成一定冲击,但考虑政策面、资金面都存进一步向好预期,加之新股发行、月末因素对短期资金面造成扰动的消退,预计市场呈现震荡偏强概率 较大。
★★★
 
操作策略:TF1412合约入场多单继续持有,止损93.5。
趋势分析:美元强势上涨、国内需求疲弱以及乌克兰局势加剧对铜价产生不利影响将延续。现货方面,受供需两端挤压,铜价欲振乏力,短线将维持震荡偏弱走势。若跌破区间下沿48500一线支撑,将存在较大下行空间。
★★★
操作策略:cu1411,空单参与,第一目标位48500。
趋势分析:期铝价格延续温和上升势头,反映了供应端收紧对铝价的支撑。随着国内前期囤积的铝土矿消耗殆尽,铝土矿进口可能出现量价齐升的状况,并对铝价形成支撑。中期维持对铝价温和上涨观点。
★★★
操作策略:al1411,多单持有,止盈位14250。
趋势分析:国内消费需求偏弱,铜价承压及美元走强也在拖累锌价走势。从中长期看,锌市基本面仍然看好,但短期国内供应并不紧张,对期锌支撑有限。短期锌价将延续震荡走势,中长期存在进一步上升空间。
★★
操作策略:zn1411,短线参与,区间16500-17000。
黄金白银
趋势分析:上 周,在美元走高的背景下,金银表现出抗跌迹象。主要原因在于俄乌局势剑拔弩张,紧张氛围促使金银呈现小幅上涨的格局。俄罗斯和乌克兰两国首脑会晤并未给乌 东部的紧张局势带来任何转机。相反,随即爆出的“俄空降兵在乌境内被扣”、“三四千俄罗斯志愿者在顿涅茨克与当地民兵一起战斗”,以及“北约公布卫星照片 证明俄罗斯入侵乌克兰”等消息,使本已焦灼的局势再度升级。
下周关注俄乌局势进展,若持续恶化,金银仍有反弹空间,否则在欧美货币政策差异化严重的背景下,金银可能回归弱势。
★★★
操作策略: 沪金沪银1412多单持有,止损参考255及4070一线。
铁矿石
趋势分析:国内钢市的弱势、尤其进口矿的供大于求现状成为其长期压制因素;但近期进口矿现货价格业已有所坚挺,再度考虑国内钢厂矿库存偏低位,短期现货价格进一步大跌概率不大,远月超跌的期价或将渐渐企稳为主。
★★
操作策略: I1501暂不追空追多,日内短线操作。
焦煤
趋势分析:在限产及焦炭现货需求改善下,大跌的炼焦煤市场获得了一定的补库需求,短期基本面改善或确保了现货市场的偏稳格局。不过对于期货盘面来说,钢市弱势压制,现货基本面的挺价对于期价的提振依然缺乏;或继续低位震荡。
★★★
 
操作策略:JM1501短线区间操作,780-810。
焦炭
趋势分析:钢厂利润空间回升减少对焦炭的压制,加上近期焦炭现货产能及库存的改善,短期内对焦炭价格形成有利支撑,对于跌幅风险释放后的焦炭期价形成一定利好。受益于现货市场的稳定格局期价获得低位支撑,但是期螺的弱势又压制其反弹,近期期价或继续低位震荡。
★★
操作策略:J1501短线区间操作,1080-1120。                           
螺纹
趋势分析:上周期螺延续大幅回落,在3000下方试探性反弹宣告失败。短期来看,华东阴雨天气使得现货成交严重放缓,再考虑到近期经济弱势及消息面缺乏刺激政策,尤其原料大跌对其拖累,超跌下的期螺反弹支撑不足。短期期螺或将逐渐低点企稳,不过大幅反弹概率偏低。
★★
操作策略RB1501暂不追空,追多,日内短线。
热卷
趋势分析:前期钢厂的大幅扩产使得近期市场货源大幅到厂,叠加黑色产业悲观氛围浓厚,销售不畅使得板材已改上半年坚挺之势,开始大幅走弱。短期现货弱势或将延续,对于期价依然有所压力,期价或震荡为主。
★★
操作策略HC1410短线区间操作。
铁合金
趋势分析:硅铁与锰硅现货市场报价持稳。武钢9月硅铁采购价持平。市场消息称,河钢8月硅铁招标价持平,锰硅跌70元/吨。受钢材价格疲弱影响,铁合金整体维持弱势。
★★
操作策略日内逢高短空参与;尝试多硅铁空锰硅的对冲策略。
橡胶
趋势分析:从国内去库存化、内外价差缩小可以看出,在从之前扭曲的市场中逐渐恢复,大乱必将取得大治,对未来橡胶市场充满信心。但短期内,10万吨抛储将对行情形成压制,在整体经济环境进一步好转以及抛储、双反案等消息进一步明朗前,天胶恐仍将维持弱势。
★★★★
操作策略: 天然橡胶未来一周或仍将维持在震荡格局,或有反弹可能,但空间有限。1501前期空单关注15000附近的压制继续持有,破位离场。
玻璃
趋势分析:现货价格张家港华尔润 1240元/吨;武汉长利1160元/吨;河北大光明1120元/吨。由于前期生产企业架构拉涨过猛,造成当前现货市场维稳呼声较高,部分经销商以销售自 己库存为主,延缓再次采购速度,造成部分区域生产企业近一两天产销情况不佳。需求方面仍旧比较平稳,目前仅仅是库存有生产商转移到了贸易商手中,现货面改 善仍旧有限,或许仅仅是超跌反弹。
★★
 
 
操作策略:随着1409临近交割,1501因与其价差较大,目前看仍旧围绕1061附近震荡,下行动能偏低,建议择机逢高沽空,轻仓尝试。
塑料
趋势分析:国内现货市场报价有所下 滑,期价震荡偏弱,技术面看弱势难改。期货主力1501合约较现货处于贴水水状态,目前需求逐步步入季节性旺季,市场货源价格过高,现货商谨慎操作为主, 基差给予期价的支撑作用或将有所呈现,期价或不宜过分看空。塑料就其技术面看弱势或将持续,但综合来看不宜过分杀跌。
★★★
操作策略:1501合约,观望,不建议杀跌
PVC
趋势分析:PVC现货市场稳定,期价近期总体震荡偏弱。现货方面,货源充足使得上方压力较大,电石价格的低位对PVC成本支撑有限,同时下游需求不足,加上期价的平水格局,预计短期期价难言上行。
★★
操作策略:V1501,不宜杀跌,观望
PP
趋势分析:PP1501合约上周震荡偏弱,现货报价基本稳定,下游观望情绪居多,高价成交受阻。近期石化企业库存依旧处于正常水平,整体需求依旧处疲软趋势,石化端挺价意向偏弱,期价较现货持续贴水,在基差的支撑下期价短期或将下行有限。
★★★
操作策略:PP1501,激进者可维持逢低偏多思路操作,严格设置止损
PTA
趋势分析:受供应预期增加影响,PX持续弱势,对PTA成本端支撑减弱;部分PTA工厂因资金问题有抛货行为,短期对市场压力较大;下游产销仍显一般,后市期价仍不宜乐观。
★★★
操作策略:TA01合约,6800附近沽空操作,止损6840。
甲醇
趋势分析:西北甲醇前期检修装置陆续恢复,新装置产量陆续投放市场,内地供给压力较大,需求端短期仍难以恢复,后续期价依旧维持弱势。
★★★
操作策略:ME01合约,关注2756压力位空头思路操作,注意止损。
动力煤
趋势分析:政策救市力度加大,发改委要求电企配合煤企脱团,后期进一步压缩煤炭产能,严格控制煤炭进口等因素或将从供给端对煤价形成支撑;另外从季节性来看,电厂日耗煤量有望呈现攀升格局,需求端也支撑煤价。虽期价短期偏弱,但下方空间有限,不建议空头思路操作。
★★★
操作策略:TC01合约,509下方可轻仓布局多单,注意止损。
大豆
种植面积有望延续减少趋势,短期关键因素为新豆即将上市,加之收储政策结束,期货有望延续季节性下跌走势。
★★
操作策略:短线偏空参与。
豆粕
美豆产量大幅增加几成定局,期价维持震荡下跌走势,继续关注USDA报告变化;国内生猪养殖利润修复,存栏量小幅增加,短期在中期偏空的背景下维持震荡。
★★★
操作策略:短线操作,逢重要压力位参与空单。
油脂
美豆种植面积大幅增加以及丰产几成定局;国内油脂消费逐步进入旺季,但油脂仍处于高位无明显去库存迹象,油脂消费提振力度仍待继续观察,维持中期偏空走势不变,短期维持震荡。
★★
操作策略:震荡偏空操作,逢关键压力位空单继续参与。
鸡蛋
蛋鸡存栏量依然处于低位,短期旺季结束,温度下降蛋鸡产蛋率上升,价格将进入季节性下跌周期,短期有望维持震荡下跌走势。
★★★
操作策略:逢关键压力位继续参与JD1501空单,注意节奏变化。
谷物
今年种植面积继续增加,短期推动玉米价格的是收获季节来临供给大幅增加,期价有望延续季节性下跌。目前小麦进入消费旺季,有望延续季节性上涨行情。谷物成交清淡,观望为宜。
★★★
操作策略:C1501重要压力位建立空头头寸;WH1501可逢支撑建立多单;稻谷观望。
菜籽菜粕
菜籽和DDGS进口维持高位,供应压力加剧,而水产料中豆粕替代仍存,下游备货不积极,库存压力上升,短期菜粕价格仍将承压,但菜籽收购量低、压榨持续亏损和双节消费有望缓解市场悲观预期。本周菜粕期货震荡回落,主力1501合约收于2324,周跌幅1.53%,但价格下行中多头增持积极,短期或延续震荡。
★★★
操作策略: RM1501,短线2300-2380震荡操作。区间突破后可轻仓顺势跟进。
棉花
出口强劲难解供应过剩格局,短期ICE期棉反弹空间 有限。国内方面,国储将于下周停抛,天气和政策影响下,新棉上市或推迟,而进口棉受制于配额控制难以放量,短期供应端不确定性加剧,政策扰动明显升温,投 资者暂且观望为宜,等待直补细则指引。本周郑棉主力1501合约震荡回落,多空双方积极增仓分歧严重,14000关口得失成为双方博弈焦点,短期郑棉或迎 宽幅震荡。
★★★
操作策略: CF1501,短线13800-14700震荡操作。趋势单暂不宜入场。
白糖
巴西甘蔗制糖比例下滑难解全球供应过剩压力,ICE 原糖短期或延续偏弱震荡;国内方面,新疆糖厂预计将于9月底开榨,新糖即将上市,而陈糖库存仍居高位,加之进口糖冲击不减,糖市反弹阻力沉重,但新旧榨季 交替之际,谨防政策扰动。本周郑糖1501合约震荡反弹,多空均大幅增仓且多头增持积极,短期或维持震荡。
★★★
操作策略:SR1501,短线暂4480-4600震荡操作。
 
星级说明:
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