专题:欧洲央行QE影响

时间:2015-01-23 10:37:43   点击:
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周四(1月22日),欧洲央行行长德拉吉宣布QE,扩大资产购买规模:从3月开始每个月购买600亿欧元资产,持续到2016年9月,若欧元区通胀回升到接近2%则将停止购债。欧洲央行同时强调,如果有需要将会持续购债,直到通胀改善。
在购债组成上,欧洲央行将会购买成员国、机构、欧洲机构在二级市场发行的投资级证券。欧洲央行的购债将基于各国央行在欧洲央行的出资比率。在风险承担上,欧洲央行风险共担的债券有20%。
欧央行对TLTRO的定价做出调整,下调10个基点,这相当于额外刺激,进一步降低银行融资成本。
结论与投资策略:
综合来看,欧洲央行QE将对欧洲的股市和债市形成直接利好,对实体经济也有一定利好。对商品而言,欧元走弱将进一步提振美元走势,不利于以美元计价的商品;另一方面,将进一步提升欧元成为融资货币的身份,套息交易推动资金进入商品,整体上将对原油、黄金及基本金属形成支撑,但恐难逆转原油、基本金属等商品需求不足的负面影响,黄金白银等避险资产受益更多。
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