华安“智赢”系列产品每日夜盘策略(2019-05-24)

时间:2019-05-24 17:02:40   点击:


棉花棉纱
【市场分析】:2019年5月10-16日,2018/19年度美棉出口净签约量为8.65万吨,较前周增长68%,中国大量签约下年度美棉。本周抛储底价大幅下调,市场竞拍积极性提高,成交率恢复至九成左右。下游纱线淡季特征明显,纱线报价持续下调,纺企补库谨慎。郑棉短期较难上行,预计仍将偏弱运行。
【投资策略】:短线偏空参与
 
 
PVC
【市场分析】:华东地区PVC市场弱势盘整为主,目前5型料主流参考在6750-6850元/吨。电石价格从高位滑落,PVC成本支持减弱;但受安全检查影响,PVC企业检修计划增多,供应方面较为偏紧。从期货市场来看,PVC价格较前期有一定涨幅,续涨动力有待验证;部分商家存在优惠空间;但下游企业接单意愿不高,市场成交整体偏弱,预计近期PVC市场行情维持震荡为主,中线可关注回落至6600-6700一带做多机会。
【投资策略】:中线可关注回落至6600-6700一带做多机会。
 
 
有色金属
【市场分析】:政策方面,中美互相进一步增加关税后,市场落实贸易悲观预期,金属大跌后有所反弹。 经济方面,美欧主要经济体制造业PMI均不及预期,拖累有色需求,期价走跌。 铜:精矿供应相对于冶炼产能来说仍然较为紧张,但国内精炼厂投产符合预期,精铜供应中短期内难言紧缺,但长期看,精矿增长或成为制约因素。需求端主受宏观经济影响,目前位置,铜价适合多单参与,底部空间相对有限。同时铜铝比已经回落到低位,做多铜铝比或是风险较低的投资方案。 铝:由于国内环保制约,氧化铝生产在近期遭受较大打击,同时铝社会库存自高位有较大幅度回落,造成近期铝价较为坚挺,长期来看,铝价在供应端有走强动力,短期因需求因素或继续受阻于14500一线。 锌:预计今年锌矿供应大幅增长,加工费长期处于高位,国内冶炼瓶颈逐渐改善,精炼锌供应将有宽松表现,锌价或继续下行。 镍:沪镍暴涨逾3%,疑似印尼暴乱消息至空头恐慌平仓。收盘前半小时,持仓量大幅下降。
【投资策略】:谨慎参与
 
 
煤炭
【市场分析】:焦化开工率81.75%(+0.44),高炉开工率71.13(+2.07),焦炭:钢厂库存440.22万吨(-4.26),焦企库存46.5万吨(-4),港口库存464.5万吨(-2),盘面利润454.4元/吨(-38.35),第三轮提涨后持稳,目前焦企库存低位,下游钢厂采购积极性良好,需求支撑下焦企心态较为乐观,焦企目前未收到具体限产政策,仅为环保督查组检查期间有临时性限产,限产力度在15%-20%;临汾部分地区限产常态化,多执行30-50%限产力度,其他区域相对生产平稳,短期焦炭或偏强;焦煤:钢厂库存848.26万吨(+15.1),焦企库存788.5万吨(+11.74),六港口库存466万吨(+39),随着焦炭第三轮提涨范围扩大,煤矿及洗煤厂仍有继续涨价意愿。当前焦煤需求良好,矿上整体库存不高,部分煤种近期有提涨意向,短期焦煤将维持稳中偏强态势。;动力煤:秦皇岛港5500大卡621元/吨(-1),秦皇岛港库存632.5万吨(+1),电厂库存1671.89万吨(+55.99),日耗60.25万吨(+1.06),产地,陕西榆林价格降后暂稳,内蒙、晋北平稳,港口部分报价下滑,电厂库存高位,日耗略有上升,补库需求仍难以集中释放,预计短期动力煤平稳。
【投资策略】:焦煤焦炭震荡偏强,动力煤谨慎观望
 
 
天胶
【市场分析】:宏观面:经济数据不及预期,下行压力仍存。供应端:云南产区近期高温干旱,割胶进度放缓,据气象局,西双版纳地区未来15日有10日均有降雨,或缓解近期干旱。有消息称海关即将出台混合胶标准方案,混合胶检测要求或将放松。泰国产区气候零星有雨,产出仍显偏紧,贸易商多对未来原料供应存增加预期。需求端; 近期轮胎厂原料库存、成品库存出现上升,个别厂家发布价格调降通知;叠加汽车、重卡数据不佳,终端需求放缓,或拖累轮胎厂开工积极性,轮胎厂开工率恐走弱。沪胶陷入紧供应与弱需求的博弈之中,市场波动加大,料宽幅震荡为主,投资者可考虑高抛低吸策略。
【投资策略】:宽幅震荡
 
 
PP
【市场分析】:PP期货继续回落,华东拉丝报价8550-8600元/吨。目前两油库存有序下降,短期内暂无担忧,现货报盘探涨,虽然5月份生产装置检修增多。但聚丙烯下游企业刚需采购,通用料成交力度有限,货源转移速度缓慢,供需两弱格局显现。近期难有大幅向上行情,区间震荡为主。
【投资策略】:区间震荡为主。
 
 
淀粉玉米
【市场分析】:5月23日,国家粮食交易中心19年首次临储玉米拍卖成交率90.66%,其中少数批次溢价较高,反映出市场需求意愿较好。在多重利好推动下,玉米市场心态偏积极但值得注意的是,上涨主要受供应预期推动,需求端改善不明显,连续上涨后注意回调风险。中长期维持偏强观点,短线有回调风险。
【投资策略】:期货多单参与,同时持有玉米看跌期权多头对冲风险。
 
 
白糖
【市场分析】:受到巴西政府公布与中国达成糖进口关税协议的消息影响,郑糖大幅下跌。由于取消保障性关税还有近一年时间,对目前的供求形式尚未产生实质性影响,更多受市场恐慌心理影响。由于前期销量良好,国内库存压力减小,随着后期消费旺季到来,郑糖下方空间有限。目前政策风险加大,谨慎追空,待糖会后政策相对清晰再操作,观望为主。
【投资策略】:观望或逢低试多
 
 

备注
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