华安“智赢”系列产品每日早盘策略(2019-09-23)

时间:2019-09-23 08:38:28   点击:


PVC
【市场分析】:PVC市场以盘整为主,个别地区仍有小幅松动可能。利好端部分企业货源不多,提货需排队。社会库存继续下降,出货压力不明显;电石价格偏强调整,且仍有上涨预期。利空方面 PVC 生产企业开工良好,后期供应充足;PVC 期货出现下跌,且仍有进一步下跌可能;下游制品企业接单虽有好转,但对高价存抵触,成交多集中在低价货源。预计下周 PVC 市场窄幅调整为主,个别地区仍存小幅松动的可能。
【投资策略】:6300-6600区间高抛低吸
 
 
尿素
【市场分析】:UR01合约窄幅震荡,山东等地尿素市场价格略有走低,主流成交1750-1780元/吨。实际交投上目前下游采购不温不火,市场面临需求淡季心态不稳,短时价格窄幅调整为主。海外市场表现不强,印标价格公布之后,国内尿素价格开始走跌。预计中东可供货源在五十多万吨,外媒预测本次中国供货量在二三十万吨,由于目前限产仍不明确,因此对国内的影响尚难分辨。环保尚未带来实质性的限产消息,加上今年排除一刀切可能,供应量难大幅减少,短时心态及订单双层压力下价格有下行风险。
【投资策略】:观望为主
 
 
棉花棉纱
【市场分析】:上周美国本年度净出口签约量并无显著增长,且中国毁约数量继续增加,ICE期价延续偏弱。国内陈棉库存高企,国储棉抛售至9月底,新棉陆续采摘,供给端压力不减。棉纺行业进入传统旺季,下游订单略有好转,但棉纱行情延续弱势。企业原料多按需采购,对棉价提振有限,郑棉短期难有趋势行情。
【投资策略】:短线偏多参与
 
 
焦煤焦炭
【市场分析】:现货方面:本周山西吕梁地区中、低硫主焦继续下调20-30元/吨;内蒙古乌海及周边地区炼焦煤市场止跌回稳。20日日照、青岛港焦炭现货震荡运行,价格下跌20元/吨,成交乏力;准一级焦1880元/吨,一级焦1980元/吨。 库存方面:本周Mysteel统计全国110家洗煤厂库存数据显示,原煤环比上周减9.22万吨,精煤增15.86万吨,山西市场原煤在三周连增后首次出现下降。20日本周Mysteel港口焦炭库存:天津港39减1,连云港7增1,日照港151增3,青岛港250减6,总库存447减3。 消息方面:秋冬季环保方案公布,围绕环保问题多空已经过一轮博弈,盘面看空头暂时占据主动,说明环保对焦煤生产影响并不绝对。同时从钢厂开工率看,并没有明显回落,说明环保问题在炒作过后不再是市场突出关注内容,因而随着焦煤的下跌,焦炭也有所回落。国内1年期LPR下行50基点,同时存款准备金下调,货币端仍然对市场有一定刺激。 综上,目前看环保问题的重要性在下降,但不排除国庆期间有进一步收紧的可能,临近假日,风险较大,逐步减产。
【投资策略】:焦煤:JM2001:减仓参与; 焦炭:J2001 :减仓参与。
 
 
红枣
【市场分析】:红枣期货高开低走,继续考验下方支撑10250.沧州市场出摊商户较多,普遍卖货积极性尚可,一级灰枣价格在4.00元/斤左右,二级灰枣价格在3.50元/斤左右,郑州市场库存枣行情变化不大,走货速度一般。一级灰枣价格在4.00-4.50元/斤之间,二级灰枣价格在3.25-3.75元/斤之间。产区剩余货源不多,目前外来拿货客商零星,且挑拣货源采购心理较强,频频压价采购,一级灰枣中等货源价格在4.00元/斤左右。
【投资策略】:短线偏空
 
 
苹果
【市场分析】:苹果期货放量下挫,短期仍有下跌空间。山东栖霞产区红将军上货量稳定,客商采购积极性一般,当前80#起步一二级成交价格在2.60-3.00元/斤,陕西洛川产区果农大面积开始卸袋,上货量较少,且质量相对较差,成交量有限,山西运城临猗产区晚富士卸袋开始,果农上货量有所减少,客商多按需采购,走货速度一般,红将军价格暂稳。
【投资策略】:短线偏空
 
 
PTA乙二醇
【市场分析】:20日,华东PTA现货5070,0;华东MEG现货5080,-20;成本端受原油波动较大,但重心预期偏稳,PTA供应端预期平稳,开工率小幅下行;乙二醇港口库存持续下行,整体库存相对偏低,国内开工维持在六成附近;终端纺织市场交投氛围有所回升,旺季下预期需求端向好,聚酯原料重心有望转稳。
【投资策略】:可中长线布局多单,控制持仓风险
 
 
原油
【市场分析】:沙特阿美官方宣布将在9月底完全恢复因此前被袭而短缺的原油产能,使得投资者对原油供给短缺的悲观情绪得到了极大的缓解。EIA数据显示原油和成品油库存增加显示出需求的疲软,叠加墨西哥湾炼厂检修将持续施压国际原油价格,预计国际油价震荡偏弱。
【投资策略】:做空SC1911合约
 
 
股指
【市场分析】:国内情况:官方PMI已经连续三个月位于荣枯线以下。投资端除房地产保持相对高位,制造业、基建投资目前仍在低位徘徊。内需依然保持低位,外需受贸易战和全球经济不景气的影响,下半年难有起色,经济增长承压已确认。政策方面:央行宣布定向降准0.5个百分点,释放约9000亿元资金进入市场,叠加两融费率下调和LPR制度的确认,逆周期调节进一步加强,结合当前A股整体估值再次处于历史地位,未来下滑空间较小。A股“金九”可期
【投资策略】:1、做多中证500股指期货,同时做空沪深300/上证50股指期货,等市值套利。适合稳健型投资者长期参与,建议关注市值比价套利。 2、跨期套利上,可以做多IC2003合约,做空IC1910合约进行套利 3、单边交易,还需等待趋势出现。 4、购买指数型投资工具,利用股指期货做好风险对冲
 
 
国债
【市场分析】:债市高位震荡,有所回调。逆周期调节政策加码,市场风险偏好抬升,A股近期表现偏强。Shibor连续两天全线上行,但升幅有所收窄,14天期报2.8080%。新一周央行公开市场有1900亿元逆回购到期,周五还有1000亿元国库现金定存到期。新版LPR第二次报价出炉,1年期品种报4.20%,上次为4.25%,5年期以上品种报4.85%,上次为4.85%,只下调了1年期LPR,5年期LPR保持不变,有利于银行信贷结构调整。总体货币偏宽松趋势和市场避险情绪继续支撑债市。
【投资策略】:多单持有,逢低做多。
 
 
贵金属
【市场分析】:近期贵金属高位回调,美国经济数据略偏强,金融市场风险偏好抬升。展望市场,经合组织降低2019年全球经济增速预期,更多央行加入降息大军,阿根廷等国深陷货币危机;贸易摩擦、英国脱欧、地缘冲突等风险因素将持续拖累全球经济。在这种环境下,我们维持对黄金谨慎偏多看法。关注十月中美经贸磋商和英国脱欧进展。
【投资策略】:逢低做多。
 
 
有色金属
【市场分析】:新版LPR第二次报价出炉:1年期品种报4.20%,上次为4.25%,5年期以上品种报4.85%,上次为4.85%。此次只小幅下调了1年期LPR,对市场提振效果几无。近期,众多国家央行宣布降息,虽然各国宽松的经济政策对疲软的宏观经济形成了一定的对冲,但在持续低迷的需求影响下,预计铜价或将有所下行。
【投资策略】:建议空单介入CU1912合约,注意控制风险。
 
 
黑色金属
【市场分析】:铁矿:前期澳洲港口检修多数结束,矿石发运量出现增加;随着矿石主力合约连续下跌,钢企也放缓采购节奏,日均疏港量较上周下降35万吨。综合来看,价格下跌恐慌情绪有所释放,部分钢企国庆节前适度补仓,环保限产不及预期,高炉开工率仍处高位,预计进口矿行情震荡中略有回涨。螺纹:近期钢厂利润稍有修复,钢厂产能释放有所复苏;库存大幅收窄,降幅不及预期,市场积极情绪受挫,商家操作多以逢高出货为主。考虑到长假备库需求,预计钢材市场或窄幅震荡运行。
【投资策略】:观望为主
 
 
天胶
【市场分析】:天胶市场多空交织,近期宏观环境偏暖,产区原料需求较好,胶水价格坚挺从成本面支撑胶价;而下游终端需求跟进乏力,受“阅兵蓝”影响,京津冀及周边地区工厂开工受限,压制天然橡胶终端需求,市场短期下跌空间有限,或维持区间震荡
【投资策略】:区间操作
 
 
塑料
【市场分析】:本周是国庆节前最后一周,期货盘面势必受到资金流出影响波动较大。但宏观层面周末中美贸易有好的进展,沙特方面影响减弱,预计对商品市场形成支撑。中上游库存均不高,短期压力不大。预计节前大跌概率很低,PE维持震荡偏弱行情。
【投资策略】:做空L2001合约。
 
 
PP
【市场分析】:本周检修装置复产概率较低,上中游库存水平较低,整体供给压力不大,但节后产能投放较为集中。受环保限产影响,PP下游开工率有所下滑。预计PP维持震荡偏弱格局。
【投资策略】:做空PP2001合约
 
 
甲醇
【市场分析】:甲醇期货上涨。引导山东地区甲醇价格略有上调,目前执行2200-2310元/吨。目前西北地区工厂开工尚可,主产区无库存压力。但从港口库存量来看压力仍旧不小,对市场存在利空影响。下游部分烯烃装置重启或投产进一步提振市场氛围,加之近期运费价格上涨,在一定程度上支撑甲醇价格。随着后市烯烃投产可能会带来甲醇长期需求扩张,但目前效应尚不明确。关注环保限产对下游影响,部分下游接货逐渐转弱。预计甲醇价格窄幅震荡为主勿追高。
【投资策略】:短线多头了结
 
 
大豆
【市场分析】:中美贸易磋商仍在继续,密切关注;目前美豆产区天气总体正常,因中国购买美豆,需求转好,美豆有支撑;东北产区天气近期降水偏多,不利于大豆生长,近期国产大豆需求出现好转,多数贸易商等待新粮上市,供应趋紧支撑豆价。
【投资策略】:短线操作
 
 
豆粕菜粕
【市场分析】:中美贸易谈判缓和,中方重启美豆采购,提振美豆价格。不过后期产区天气良好,新作减产担忧缓和,削减部分上涨动力,美豆短期偏强震荡。对于国内来说,重启美豆采购,加上阿根廷豆粕有望回归中国市场,利空豆粕价格。不过因国庆北方部分油厂有停机计划,下游有意提前备货,豆粕库存趋降,且禽类存栏逐渐增加,油厂仍有挺价意愿,豆粕表现相对抗跌,短期随外盘小幅反弹。
【投资策略】:短线偏多参与
 
 
油脂
【市场分析】:国内备货结束,油脂需求有所下降,中国购入美豆补充且南美大豆升贴水下降降低进口大豆成本,豆油价格承压;船运机构ITS最新数据显示9月前20日马来西亚棕榈油出口量环比减少8.7%,出口需求转弱,打压棕榈油价格,且后续棕榈油到港量较大,而随着天气转冷,不利于棕榈油消费,价格偏空。
【投资策略】:偏空参与
 
 
淀粉玉米
【市场分析】:第十八轮玉米临储拍卖成交率 7.41%,成交均价 1678 元/吨,延续低迷走势。东北益海嘉里淀粉厂正式收购新季玉米潮粮,收购折标价格为二等 1800 元/吨,较此前收购价格下调 40 元/吨,较去年开秤价高 80 元/吨。受本地玉米上市,及东北玉米南运影响,华北玉米到货增多,收购价止涨回落,市场情绪低迷。短线玉米延续弱势。
【投资策略】:短线参与。
 
 
白糖
【市场分析】:近期国际各机构纷纷上调2019/20榨季全球食糖供应缺口量,给低迷的国际糖价形成支撑,但目前全球的高库存对糖价有所压制。国内目前白糖库存偏低,现货价格仍十分坚挺,但现货销售旺季结束,需求转淡,以及新榨季开榨等因素利空市场,短期盘面难有上涨动力。
【投资策略】:短线偏多参与
 
 

备注
咨询电话:0551-62839762 公司网址:http://www.haqh.com
农产品 国债:0551-62839040;有色:0551-62839067;化工、贵金属、煤焦钢、股指:0551-62839752
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