华安“智赢”系列产品每日早盘策略(2019-01-18)

时间:2019-01-18 08:41:03   点击:


PVC
【市场分析】:华东地区PVC市场企稳回暖,目前5型料主流参考在6450-6600元/吨。基本面上PVC生产企业装置稳定,库存压力不大,但新增订单不佳。贸易商积极出货为先,实盘小幅商谈为主,下游企业开工下降,仍维持刚需接货,参与者心态谨慎,整体成交气氛不温不火。受原油反弹和基建政策刺激影响,期货盘面有所反弹。预计近期波动不大,震荡为主。
【投资策略】:短线做多
 
 
PTA乙二醇
【市场分析】:17日,华东PTA现货6260,-10;MEG现货4990,-160;PX走强带动PTA成本支撑偏强,当前PTA现货供应压力不大,乙二醇供应依然充足,库存累积预期较强;而下游聚酯开工下滑,需求逐步走弱,随着终端工厂的陆续放假,补货需求难以跟进,预计聚酯原料上行空间有限。
【投资策略】:暂不建议追涨,建议控制持仓风险为主。
 
 
棉花棉纱
【市场分析】:美国政府关门和中美谈判无果,ICE延续调整。国内新棉上市进度平稳,但购销表现清淡。12月底全国棉花商业库存总量约495.91万吨,较上月增加69.61万吨,同比增长122.4万吨。终端市场需求不足,企业订单减少,部分纺织企业开始放假安排。昨日郑棉放量上行,但市场供应增加而消费乏力,不利于郑棉反弹。
【投资策略】:短线参与
 
 
国债
【市场分析】:周四,国债期货全日窄幅震荡,10年期主力合约涨约0.1%。10年期国债活跃券收益率微幅波动。中国央行公开市场净投放3800亿元,本周累计净投放已经超万亿。数据方面,新增人民币贷款和社会融资规模指标好于预期,宏观杠杆率下降,金融风险总体收敛。春节临近,关注流动性变化。总体资金面宽裕,物价及制造业PMI等指标偏弱,期债有支撑。
【投资策略】:中线多单持有。
 
 
贵金属
【市场分析】:周四晚间,COMEX黄金期货从两周高位回落。美股低开后收涨,油价盘中跌超2%,但收盘跌幅收窄,英镑涨超0.7%。美国截至1月12日当周初请失业金人数好于预期。美国政府停摆及英国脱欧问题依然悬而未决。市场方面,1月份以来,上期所黄金期货最低保证金持仓净流入规模达到3.65亿元,资金关注度上升。
【投资策略】:逢低做多,多单持有。
 
 
有色金属
【市场分析】:中美谈判再有消息放出,叠加国内基建项目获批、央行在降准后开始安排春节期间市场流动性;同时美联储George突然转鸽,表示加息需谨慎,都给市场一定信心,综合导致有色走强。 铜,铜产出乐观,铜供应中短期稳定,关注突发事件对铜精矿供应的影响。主要关注宏观经济政策变化,呈现震荡走势。 铝,海德鲁氧化铝厂有望重启,但同时对俄铝的制裁撤销延后,外盘铝价呈现震荡走势。国内库存仍然偏高,需求不畅,同时原料价格走弱,短期内预计铝价难以走出下行趋势,底部13000或有支撑。 锌,国内外矿加工费继续走高,供应偏宽松;但国内锌锭库存较少,警惕多头利用交割制度打击空头信心,特别是在临近春节的时候。宏观数据表明消费端仍然乏力,周线呈现明显的头肩顶结构,中长期来看适合逢高空单参与。 镍,镍矿供应整体过剩,印尼出口配额目前多有到期,需关注相关许可证签发。镍价反弹后仍然看弱,适合逢高空单进入。
【投资策略】:谨慎参与
 
 
黑色金属
【市场分析】:临近春节,钢材现货市场交易量愈发稀少,主动冬储商家较少,下游工地陆续停工。预计短期内建筑钢材价格仍将窄幅震荡运行。铁矿方面,供应方面,进口矿到港发货双双下降,需求方面,高炉产能利用率微增,但需要注意的是由于春节前补库,本周全国各地钢厂库存均有不同程度增长。铁矿价格短期继续保持高位震荡。
【投资策略】:观望
 
 
煤炭
【市场分析】:螺纹钢现货:HRB400 20mm价格3912元/吨 ( +1),钢材社会库存继续增加43.5万吨,钢材现货进入温和冬储补库,成材利润有望向上修复, 前期检修的钢厂将陆续投产,缓解钢厂焦炭库存压力, 焦企高炉开工率维持相对高位,焦炭供应逐步释放,但焦炭现货已提降6轮,部分地区7轮。吨焦利润已至盈亏线附近,部分焦企出现减产,叠加煤矿矿难事件,焦煤成本支撑下,焦炭价格有望偏强震荡。焦煤:临近春节,山东等地冲击地压与瓦斯突出矿井关停,陕西又发生重大煤矿事故,安全生产形势严峻,煤矿供给量下滑,总体来看,焦煤短期内供给将维持偏紧。在供给偏紧格局下,预计短期内焦煤现货价格将偏稳运行,期价或震荡向上。 
【投资策略】:震荡偏强
 
 
天胶
【市场分析】:现货:上海地区云南国营全乳胶10950 -100;泰三烟片12500 -100;越南3L价10800 +0;RU1905收于11575 -45,基差-625;沪胶冲高回落,国内市场库存充裕,多数工厂已完成备货,需求平淡,市场交投十分冷淡,行情难有起色。贸易商因持货成本及补货成本支撑,不愿低出,但高价成交不易,预计沪胶偏弱震荡
【投资策略】:震荡偏弱
 
 
PP
【市场分析】:PP期货随化工板块小幅走强,华东报价9150-9300元/吨。节前国内现货资源偏紧,同时两油库库存低位,市场挺价报盘居多。但春节前资金较为谨慎,工厂按需补库,节前行情难有明显涨跌幅,预计PP市场区间整理。
【投资策略】:短线逢高做空
 
 
甲醇
【市场分析】:17日,华东现货2390,-20;山东现货2120,-40;西北现货1850,0;受天气影响西北地区出货成本较高,春节临近后续车辆或缩减明显,内地中下游企业短周期补货小幅支撑现货价格,而传统需求预期仍不强,预计现货上涨乏力;港口地区受进口船货到港预期,库存增加概率较大,对现货端压制明显,总体来看,短期甲醇期价上行不宜乐观。
【投资策略】:暂不建议追涨,低位波动加大,建议控制持仓风险为主。
 
 
大豆
【市场分析】:南美播种、收割工作总体上较为顺利,总产预估较高,但国内非洲猪瘟肆虐严重影响豆粕消费,市场对进口大豆的需求也随之减弱,利空大豆;国产豆需求疲弱,现货价格大幅下降,豆一偏空。
【投资策略】:偏空参与
 
 
豆粕菜粕
【市场分析】:南美天气改善,巴西大豆收割进度较快,而美豆对华出口不及预期,短期美豆延续震荡。国内春节备货期将近,下游成交略有好转,但油厂豆粕高库存仍待消化,且非洲猪瘟疫情加重,从长期来看全球大豆供应宽松和猪料需求下滑带来的利空依然存在。
【投资策略】:短线参与
 
 
油脂
【市场分析】:船运机构ITS最新数据显示1月前15日马棕油出口环比增长17%,需求较好;印度下调棕榈油进口关税以及中国春节备货工作的进行有利于棕榈油消费,短期棕榈油利多;国内三大油脂近期库存趋降,油脂底部有支撑,有上涨动力。
【投资策略】:适当逢低买入
 
 
白糖
【市场分析】:巴西中南部12月下半月生产数据显示,半月制糖比例仅为21.65%。巴西和欧盟预期减产,ICE原糖反弹。国内主产区现货趋稳为主,部分地区小幅上调。虽然国内正处于生产高峰,但产区天气不佳,生产受阻,整体库存不多。郑糖基本面仍缺乏实质性利好,上行压力较大。近期关注现货报价以及产区压榨情况。
【投资策略】:短线参与
 
 

备注
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农产品 国债:0551-62839040;有色:0551-62839067;化工、贵金属、煤焦钢、股指:0551-62839752
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