2018年国债年报:经济温和增长,债市或陷入震荡

更新时间:2017-12-18 10:53:34   点击:

要点提示:

1、国债收益率升幅可能放缓。

2、转型经济能容忍利率适度上升。

3、去杠杆推动收益率曲线陡峭化。

   

市场展望与投资策略:

国内经济转型,经济增长对利率的敏感性降低,可以容忍利率水平的适度抬升。受经济和通胀温和增长影响,加息的紧迫性下降,因此,虽然债市处于加息周期下,长期维持空头趋势,但收益率升幅可能放缓。监管部门持续推进金融去杠杆、防风险,将导致国债收益率曲线陡峭化。此外,资金脱虚入实,资金面可能出现紧张,不排除央行启动“降准”操作,向市场注入流动性的可能。

操作上,国债市场缺乏大的趋势性行情,把握好波段性行情。

可能的风险:通胀超预期。

华安期货2018年国债期货年报.doc


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