[早盘策略] 淀粉玉米
2022-05-17 07:11:20
【市场分析】:5月16日,国内玉米现货价涨跌互现,玉米隔夜主力C2209涨0.40%报3004,玉米基差走弱。外盘方面,美玉米偏强运行。当前国内旧作余粮不足6%,市场有惜售情绪,且农资成本和贸易成本高企,以及玉米产需缺口扩大等因素支撑玉米价格,市场看好玉米长期行情,但短期下游需求疲软限制玉米价格上浮空间。近期关注国际局势变化、国内疫情形势变化和春耕情况对玉米行情的影响。玉米淀粉方面:国内玉米淀粉现货价稳中有跌,玉米淀粉隔夜主力CS2207跌0.57%报3313,玉米淀粉-玉米山东潍坊市场主流价差走高至440元/吨。当前玉米淀粉市场购销平淡以消库为主,玉米淀粉跟随原料玉米价格调整。
【投资策略】:玉米:C2209合约逢低买入,同时买入看跌期权对冲风险。 玉米淀粉:CS2207合约暂且观望;或07合约逢高布空
[早盘策略] 股指
[早盘策略] 棉花棉纱
2022-05-17 07:01:43
【市场分析】:周一郑棉主力合约价格维持横盘整理状态。棉花主力合约基差较上一交易日略有缩小,价差919元/吨。20日周期波动率继续呈回落态势。新疆天气较稳定,大部分棉田已长出4片真叶,整体生长进度良好。上游棉花库存整体消耗缓慢,21/22年度棉花销售进度刚达五成。市场走货表现不佳,下游纺企买货意愿不强,原料库存仍保持偏低水平,部分纺厂改纺用棉量少的人棉混纺、涤棉混纺来降低纯棉纱线的产量。因外棉与国内棉价倒挂,港口到货减少,外商为规避风险转港行为较多。终端需求偏弱,订单跟进乏力,整体产销弱于去年同期水平。整体来看,目前棉花期价高位运行,实体产业利润空间进一步压缩甚至亏损,基本面偏空;但受外盘棉价高位影响,短期难以出现大跌行情,但仍需偏空对待
[早盘策略] 豆粕菜粕
[早盘策略] 油脂
[早盘策略] 贵金属
2022-05-16 08:34:31
【市场分析】:近段时间美股下跌较大,沪金相较于外盘黄金价格表现较为坚挺,跌幅较小,以铜为、铝为代表的工业品也出现显著回落,而美元指数在市场预期持续收紧的预期下不断走强。整体来看,美国通胀维持高位,以及美联储的持续紧缩动作引发市场对于未来经济走弱的担忧,美股和工业品价格的回落在边际上削弱通胀的力度。逻辑上,我们认为,遏制通胀作为美联储的首要目标,而美联储所能做的也只有通过持续收紧货币端来抑制经济需求,最后通过需求的回落来打压商品的价格,让商品价格的下跌解决高通胀的问题。目前来看,打压通胀所导致的工业品价格的下跌才刚刚开始,美联储的目标是要将通胀打压到年化2-3%附近,而目前来看4月份美国通胀环比虽然有所回落,但依旧很高。 在之前报告中我们也提示,加息才刚刚开始,美债利率上升还没有结束,市场预期未来美联储将进一步收紧,美元指数和利率将继续维持强势,短期黄金价格还是会受到美元指数和利率走高的扰动,但在通胀没有拐头迹象的情况下,持续紧缩动作也会持续,这带来市场对于未来经济走弱的担忧,黄金价格不论从通胀还是基于经济衰退的逻辑,仍有下方支撑,保持震荡偏强的观点。 整体来看,黄金不改看多趋势,但是短期受欧美货币政策收紧影响,或有调整需求。
[早盘策略] 国债
2022-05-16 08:21:47
【市场分析】:上一交易日,国债期货集体收跌,10年期主力合约涨0.11%,收100.57元,5年期主力合约跌0.05%,收101.63元,2年期主力合约持平,收101.22元。 资金面,隔夜shibor报1.3100%,上涨0.10个基点;7天shibor报1.6710%,下跌4.30个基点;14天shibor报1.6145%,下跌5.65个基点;1月shibor报2.0150%,下跌4.90个基点;政策面,央行表示积极主动谋划增量政策工具 支持经济运行在合理区间。 20附息国债06作为10年期国债期货CTD券,基差收于0.97,较前日小幅上涨。21附息国债11作为5年期国债期货CTD,基差为0.12,较前日小幅上涨。22附息国债05作为2年期国债期货CTD券,基差为0.03,较前日小幅上涨。
[早盘策略] 铜
[早盘策略] 黑色金属
[早盘策略] 淀粉玉米
2022-05-16 07:32:14
【市场分析】:近日,国内玉米现货价稳中有跌,玉米隔夜主力C2209跌0.33%报2980,玉米基差走弱。外盘方面,美玉米偏弱运行。当前国内旧作余粮不足6%,市场有惜售情绪,且农资成本和贸易成本高企,以及玉米产需缺口扩大等因素支撑玉米价格,市场看好玉米长期行情,但短期下游需求疲软限制玉米价格上浮空间。近期关注新麦上市、国内疫情形势变化和春耕情况对玉米行情的影响。玉米淀粉方面:国内玉米淀粉现货价稳中有跌,玉米淀粉隔夜主力CS2207跌0.51%报3319,玉米淀粉-玉米山东潍坊市场主流价差走低至415元/吨。当前玉米淀粉市场购销平淡以消库为主,玉米淀粉跟随原料玉米价格调整。
【投资策略】:玉米:C2209合约逢低买入,同时买入看跌期权对冲风险。 玉米淀粉:CS2207合约暂且观望;或07合约逢高布空
[早盘策略] 生猪
[早盘策略] 生猪
[早盘策略] 豆粕菜粕
[早盘策略] 油脂
[早盘策略] 股指
2022-05-16 06:46:21
【市场分析】:上周A股整体震荡回升。沪深300指数期货主力合约IF2205一周涨2.21%至3975.2点,最新较现货贴水13.4点。市场信息方面,证监会表示着力稳预期、稳市场主体、稳资金面、稳市场行为,持续巩固市场平稳运行的基础。大类资产受到加息和通胀预期影响较大,美元节节走高,美股自3月底以来连续单边向下,纳斯达克指数连续第六周下跌。国内,经济方面,基建投资依然是增长“压舱石”。政策方面,中央财办和央行近期均提及“增量政策工具”,总体看,宏观政策空间充足,政策着力点在稳市场主体稳岗稳就业,以保基本民生、稳增长、促消费。海外,主要经济体均面临通胀压力,美国及欧央行等继续释放加息对抗通胀的信号。同时地缘冲突对原油供应面产生冲击。关注各主要经济体货币政策动向。
[早盘策略] 棉花棉纱
2022-05-16 06:49:00
【市场分析】:新棉涨势良好,预报显示5月中旬天气较为适宜棉花生长,植棉成本有所增加。现货方面,21/22年度棉花销售进度仅为五成左右,上游棉花库存整体消耗缓慢,棉花去库存节奏缓慢,轧花厂回款压力较大,降价促销现象明显增多。地产棉方面,由于其相较新疆棉而言价格较低,性价比高,受到部分纺厂的欢迎,近期地产棉成交情况较好。贸易企业积极销售资源,但下游纺企买货意愿不强,原料补库节奏放缓,部分纺厂改纺用棉量少的人棉混纺、涤棉混纺来降低纯棉纱线的产量,减少生产成本。终端需求偏弱,订单跟进乏力,整体产销弱于去年同期水平。目前棉花期价高位运行,实体产业利润空间进一步压缩甚至亏损。对于郑棉而言现阶段基本面不支持其持续上涨的逻辑,投资者需谨慎对待。
[早盘策略] PP
[早盘策略] 塑料
[早盘策略] 甲醇
[早盘策略] PVC
[早盘策略] 生猪
[早盘策略] 淀粉玉米
2022-05-13 08:11:51
【市场分析】:5月12日,国内玉米现货价稳中有涨,玉米隔夜主力C2209涨0.47%报2988,玉米基差走弱。外盘方面,美玉米偏强运行。当前国内旧作余粮不足6%,市场有惜售情绪,且农资成本和贸易成本高企,以及玉米产需缺口扩大等因素支撑玉米价格,市场看好玉米长期行情,但短期下游利润表现不佳,限制玉米需求上浮空间。近期关注新麦上市、国内疫情形势变化和春耕情况对玉米行情的影响。玉米淀粉方面:国内玉米淀粉现货价稳中有跌,玉米淀粉隔夜主力CS2207涨0.03%报3332,玉米淀粉-玉米山东潍坊市场主流价差为425元/吨。当前玉米淀粉市场购销平淡以消库为主,玉米淀粉跟随原料玉米价格调整。
【投资策略】:玉米:C2209合约逢低买入,同时买入看跌期权对冲风险。 玉米淀粉:CS2207合约暂且观望;或07合约逢高布空
[早盘策略] 铜
2022-05-13 08:06:49
【市场分析】:美国核心CPI超市场预期,市场加大了对美联储加息的押注,6月份加息由68个基点提高至70个基点。秘鲁Lasbambas铜矿周边抗议居民宣布于今日开始无限期罢工,截止目前,Las bambas铜矿强制停止运营超23天。5月赤峰云铜、中铜东南和山东恒邦等企业有停产检修计划,供应端可能依然偏紧。当前国内铜库存8.9万吨,仍处于相对较低水平,低库对价格仍有支撑。价差方面,月差维持Back结构350-400元/吨,上海市场供应偏紧,平水铜货源稀少,推动升水持续走高,12日现货升水报175元/吨。上海市场流动性逐步恢复,成交略有提振,贸易商收货意愿积极。整体来看,铜价可能延续弱势但下探空间有限。
[早盘策略] 黑色金属
2022-05-13 07:55:33
【市场分析】:截至5月12日晚间收盘,螺纹钢2210合约收于4596元/吨,基差为274元/吨;热卷2210合约收于4713元/吨;铁矿石2209合约收于805元/吨,基差为74元/吨。消息面,本周钢材总库存量2254.74万吨,周环比下降34.47万吨。其中,钢厂库存量700.59万吨,周环比增加1.93万吨,创下年内新高;社会库存量1554.15万吨,周环比下降36.40万吨。需求方面,华南暴雨致工地停工,3省建材市场和建筑工地进度受到明显影响,建材市场行情表现弱势。当前黑色系商品下行风险较大,继续关注螺纹钢2210合约在4500元/吨以及铁矿石2209合约在750元/吨的支撑。