[早盘策略] 有色金属

2019-05-15 07:57:41

【市场分析】:消息方面,中美关税问题愈演愈烈,美威胁再对3000亿美元中国商品征税,相关消息或影响全球经济增长,拖累有色价格。 经济方面,国内4月份融资贷款数据均不及预期,定向降准释放资金有限,前期依靠宽信用预期刺激的经济面临一定压力。国外方面,新西兰央行降息,美联储对宽货币保留观点,宏观经济较为不利有色。 铜:从TC/RC来看,精矿供应相对于冶炼产能来说仍然较为紧张,但国内精炼厂投产符合预期,精铜供应中短期内难言紧缺,但长期看,精矿增长或成为制约因素。废铜进口仍在收紧,但按金属吨核算,并未大幅减少。需求端主受宏观经济影响,目前位置,铜价适合多单参与,底部空间相对有限。 铝:国内铝社会库存库存仍然处于高位,有小幅回落;LME铝库存大幅增加拖累铝价,因国内及美国汽车市场收缩,需求端改善乏力,同时宏观经济预期回归,预计铝价小幅震荡概率较大,短期内或受阻于14500,建议14000-14500区间内参与。 锌:预计今年锌矿供应大幅增长,加工费长期处于高位,国内冶炼瓶颈逐渐改善,精炼锌供应将有宽松表现,锌价或继续下行。 镍:矿端方面,港口库存仍然处于高位,印尼矿出口配额逐步获批,同时国外仍有新增供应,供应端无压力。相反,不锈钢库存还维持在高位,去化乏力,看多风险较大,建议还是空单参与。 

【投资策略】:谨慎参与 

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