[夜盘策略] 煤炭(持仓: )(频率:短线)

2018-08-15 16:12:22

【市场分析】:焦炭近期走势震荡偏强,环保限产政策常态化与扩大化供应产生偏紧预期,近期政策加码基建投资,叠加“金九银十“钢材需求旺季预期,供紧需稳预期发酵,贸易商拿货意愿增强出现捂货惜售现象,下游钢厂在高利润、低库存背景下有补货需求,预计月内焦炭仍有上涨空间,短期关注8月20号督查组入驻“2+26城市+汾渭平原11城市”进行督查,焦炭中长期走势取决于环保限产的持续性与普遍性,以及钢厂环保限产的力度,前期多单继续持有;焦煤近期走势维持震荡偏稳,焦煤在焦炭前期上涨之后出现补涨现象,山西部分洗煤厂环保停产,精煤供应有所下滑。蒙煤通关车辆正常波动,港口库存高位。受焦化环保限产影响,焦煤需求偏弱。但焦企在利润良好,洗煤厂停产以及未来运输受限影响下有小幅补库动作。短期看焦煤供需有所改观,但供应整体依然宽松。需求受焦企环保限产压制,补库空间有限。煤价主动上涨动力不足;动力煤1901出现大幅下跌,港口煤价上涨,贸易商询货增多,但成交较少,主产地晋陕蒙煤价持稳,需求也无明显好转,电厂对进口煤采购需求放缓,进口配额措施不明朗,近期电厂与水泥厂询货增多,电厂库存与港口库存出现下滑,支撑煤价,但随着大秦线发运量恢复正常,电厂日耗回升有限,动力煤价格上涨空间有限 

【投资策略】:焦炭前期多单继续持有,焦煤短期震荡,动力煤1901观望为主 

[夜盘策略] 有色金属(持仓: )(频率:短线)

2018-08-15 16:02:50

【市场分析】:Ø经济方面,公布的城镇固定资产投资同比再创新低,社会消费也不及预期,汽车销售连续三个月负增长,家电零售增速大幅下滑,国内经济仍然给有色带来很大压力。 Ø因土耳其里拉危机蔓延到新兴市场,资金避险导致美元指数上行,有色偏弱,不过人民币汇率持续走弱,金属表现为内强外弱。 Ø贸易上,中美两国互相对160亿商品加征关税;前有中国宣布对美600亿美元进口商品加征四挡关税,力度小于此前表态,但市场对两国贸易摩擦还是有偏悲观预期。 Ø环保方面,环保督查组进驻汾渭平原,铝土矿主产地山西河南产矿或有影响,同时冬季环保范围扩大,或对铝供应造成很大压力。安徽再进行二轮环保督查,再生铅行业或受较大影响。 Ø政策面,近期会议提到坚决遏制房价上涨,市场对房地产还是有一定忧虑,打击有色多头。 综合来讲,由于贸易战以及对国内经济的偏悲观预期,导致有色上行有压力。 受政府调停,Escondida罢工风险减弱,铜价主受宏观经济影响。 Ø长期来看,电解铝社会库存有稳定倾向,铝材出口形势大好,同时因环保原因,多有氧化铝停产或弹性生产,氧化铝价格坚挺,同时铝土矿价格走高,给铝价支撑。 预计9月消费旺季,铝价会有一定程度上涨。 Ø镀锌行业消费虚弱,加工费持续小幅上行,全球锌供应由短缺步入过剩时代,锌价多方面承压。 Ø好消息是受环保影响,氧化锌开工明显下降,给锌价一定支撑。 澳大利亚世纪锌矿于近期重启生产,增加市场锌矿供给预期。总体来讲,锌价上行有很大压力,逢高空单参与可能更合适。 受环保影响,镍或有较好表现;新能源汽车销售保持高速增长,镍价也有支撑。关注菲律宾镍矿政策变化。  

【投资策略】:谨慎参与 

[早盘策略] 煤炭(持仓: )(频率:短线)

2018-08-15 08:29:52

【市场分析】:焦炭前期的上涨主要由于环保限产政策常态化与扩大化供应产生偏紧预期,近期政策加码基建投资,叠加“金九银十“钢材需求旺季预期,供紧需稳预期发酵,港口库存连续四周上升仍处相对低位,而钢厂库存连续下跌,显示贸易商拿货意愿增强出现捂货惜售现象,下游钢厂在高利润、低库存背景下有补货需求,预计月内焦炭仍有上涨空间,未来焦炭走势短期关注8月20号督查组入驻“2+26城市+汾渭平原11城市”进行督查,关注钢厂的限产力度与焦企限产力度的差值即焦企的供应是否满足钢厂的需求,焦炭中长期走势取决于环保限产的持续性与普遍性,以及钢厂环保限产的力度,前期多单继续持有;焦煤近期维持弱势震荡格局,目前炼焦煤港口库存高企,山西部分洗煤厂环保停产,精煤供应有所下滑。蒙煤通关车辆正常波动,受焦化环保限产影响,焦煤需求偏弱。总体供大于需,上涨动力不足,维持弱势震荡格局;动力煤1809高位回落,主产地晋陕蒙煤价止跌企稳,局部区域小幅探涨,港口价格出现反弹,由于煤价成本倒挂严重,贸易商捂货惜售,而下游询货阶段性增多,价格顺势而涨,进口动力煤价格整体下滑,总体来看,近期电厂与水泥厂询货增多,电厂库存与港口库存出现下滑,支撑煤价,但随着大秦线发运量恢复正常,电厂日耗回升有限,动力煤价格上涨空间有限,不建议追高; 

【投资策略】:J1809前期多单继续持有;焦煤震荡为主;zc809观望为主 

[早盘策略] 有色金属(持仓: )(频率:短线)

2018-08-15 08:16:43

【市场分析】:Ø经济方面,公布的城镇固定资产投资同比再创新低,社会消费也不及预期,汽车销售连续三个月负增长,家电零售增速大幅下滑,国内经济仍然给有色带来很大压力。 Ø因土耳其里拉危机蔓延到新兴市场,避险资金导致美元指数上行,有色偏弱。 Ø贸易上,中美两国互相对160亿商品加征关税;前有中国宣布对美600亿美元进口商品加征四挡关税,力度小于此前表态,但市场对两国贸易摩擦还是有偏悲观预期。 Ø环保方面,环保督查组进驻汾渭平原,铝土矿主产地山西河南产矿或有影响,同时冬季环保范围扩大,或对铝供应造成很大压力。安徽再进行二轮环保督查,再生铅行业或受较大影响。 Ø货币方面,央行连续15日未进行公开市场操作来看,偏乐观的货币政策有一定程度回归。美国方面,8月联储会议维持利率不变,但联储官员看好美国经济,下半年再加息两次概率加大。英国央行宣布加息25个基点,发达经济体货币趋紧不改。 Ø政策面,政治局会议提到坚决遏制房价上涨,市场对房地产还是有一定忧虑,打击有色多头。 综合来讲,由于贸易战以及对国内经济的偏悲观预期,导致有色上行有压力。 Escondida投票罢工,智利政府居中协调,罢工风险风险突然增加,需要警惕。受罢工预期影响,缓慢上行的加工费开始有回落迹象,支撑铜价。 Ø短期受美铝表态罢工不会对生产造成影响,铝价大涨后下行。 Ø长期来看,电解铝社会库存有稳定倾向,铝材出口形势大好,同时因环保原因,多有氧化铝停产或弹性生产,氧化铝价格坚挺,同时铝土矿价格走高,给铝价支撑。 预计9月消费旺季,铝价会有一定程度上涨。 Ø镀锌行业消费虚弱,又因高温限电河北地区镀锌行业限产,锌消费雪上加霜;同时加工费持续小幅上行,全球锌供应由短缺步入过剩时代,锌价多方面承压。 Ø好消息是受环保影响,氧化锌开工明显下降,给锌价一定支撑。 澳大利亚世纪锌矿于近期重启生产,增加市场锌矿供给预期。总体来讲,锌价上行有很大压力,逢高空单参与可能更合适。 受环保影响,镍或有较好表现;新能源汽车销售保持高速增长,镍价也有支撑。关注菲律宾镍矿政策变化。  

【投资策略】:谨慎参与 

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